徐 静

（东营市委党校，山东 东营 257091）

一、研究现状

党的十九大报告提出，“突出抓重点、补短板、强弱项，特别是要坚决打好防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治的攻坚战，使全面建成小康社会得到人民认可、经得起历史检验。”［1］2018 年中央经济工作会议进一步指出“今后三年，要打好防范化解重大风险攻坚战，重点是防控金融风险”。如何提高政治站位，高度重视防范化解金融风险的重要性，打好打赢金融风险攻坚战是急需解决的重大课题。由于金融业的高风险性及金融危机的破坏性，对金融风险的相关研究一直是金融学界研究的热点问题，国内外金融学者从系统性风险的定义、成因、特征、测度等角度进行了大量研究。

从国外研究来看，宏观指标法与数理建模法是研判与测度系统性金融风险的两大类方法。在宏观指标法研究方面，Frankel、Rose（1996）建立的FR概率回归模型、Sachset.al（1996）的横截面回归模型和Kaminsky、Lizond、Reinhart（1997）提出KLR信号分析法是早期比较具有代表性的模型成果。美国次贷危机发生以后，国外金融学者开始尝试运用或有权益模型对金融风险进行衡量。数理建模法的研究主要成果在2008年国际金融危机之后，具有代表性的有Adian、Brunnermeier（2008）提出的条件风险价值法、Tarashev et a1（2009）提出的Shapley Value等，但该类方法由于需要大量的公开市场数据，研究难度较大。

从国内研究来看，我国关于金融风险的研究从20世纪90年代起步，国内经济学家和学术界围绕金融风险成因、风险类型以及风险预警等领域展开了多方位研究，在构建我国的预警指标体系时主要借鉴了国外的研究成果并结合我国的经济金融数据进行实证分析。……