孙玉红

【摘要】选取我国2015-2017年19项创业创新政策，并以高科技11个子行业107家公司为样本，采用事件研究法，实证分析我国创业创新政策颁布对高科技上市公司股价的短期影响。研究发现，创业创新政策颁布对高科技公司股价具有显著的正面短期影响。但是，政策对不同子行业、不同股权结构、不同区域和不同规模的公司股价影响程度存在差异。因此，为了进一步增强创新创业的发展实效，政府要继续完善政策，地方要根据企业地域、行业、股权结构和规模进一步细化政策措施，同时也要重视监督检查，从而有效促进新技术、新业态、新模式加快发展和产业结构优化升级。

【关键词】创业创新政策 高科技公司股价 异常收益

一、绪论

近年来，大众创业、万众创新蓬勃兴起，催生了数量众多的市场新生力量，促进了观念更新、制度创新和生产经营管理方式的深刻变革。有效提高了创新效率、缩短了创新路径，推动新旧动能转换和结构转型升级的重要力量，正在成为中国经济行稳致远的活力之源。近年来，国家高度重视创业创新下作，尤其是2015年就发布了22个文件。推动创业创新深入发展目的是进一步增强创新创业的发展实效。结合“互联网+”、“中国制造2025”和军民融合发展等重大举措，有效促进新技术、新业态、新模式加快发展和产业结构优化升级。

国内外文献中。与本文研究主题最接近的是国内学者研究了新能源政策、能源政策对能源上市公司股价的影响，而至今无学者研究创业创新政策对高科技上市公司股价的影响，因此本文具有很大的创新性和前瞻性。……