程湘萍

摘 要：证券投资者适当性制度的设立是为有效保护投资者的切身利益。投资者适当性指的是当证券公司对投资者进行产品销售、咨询与资产管理业务活动时，应该对投资者的投资经验、风险偏好、财产情况以及投资者自身目的等信息有基本的了解，以便为投资者提供更加适合的产品。在我国目前的立法中，针对投资者的适当性有明确的规定，主要涉及融资融券、股指期货以及创业板。相关法律中，尽管有适当性制度作为约束，不过应用于实践之后还是有部分问题存在。

关键词：证券公司；投资者；适当性；管理制度

引言

证券投资者适当性制度旨在为投资者的切身利益保驾护航，我国现阶段投资者的结构组成中，个人投资者占据了较大比例，机构投资者仅占极少比例。个人投资者经验欠缺，知识储备不足，证券市场投资者与证券公司信息时有不对称情况发生，所以，加强证券公司投资者适当性管理制度对于保护投资者利益有积极地现实意义。

一、什么是证券投资者适当性制度的基本内涵

证券投资者适当性制度是指证券公司提供的金融产品和服务是否符合投资者状况，即：投资者的财务情况、风险喜好、投资经验、投资方面知识等。适当性是指金融产品和服务适合投资者的上述内容。投资者适当性要求证券公司说明金融产品和服务的风险程度、性质、成本费用，以方便投资者充分了解，并作出相应的投资决定。……