韩晓宇

2017年末，我国商业银行不良贷款率为1.74%，余额约为1.71万亿元，而中国商业银行当年累计实现净利润2.68万亿元， 平均资产利润率为0.92%，平均资本利润率为12.56%。不良信贷严重侵蚀商业银行利润和自有资本，严重影响银行放贷能力， 严重危害中国商业银行体系的安全性。因此，如何有效处理不良信贷资产给商业银行运营带来的影响，事关国家金融体系安全。信贷资产证券化是有效处理不良信贷的重要方式，本文梳理了它的发展历程和运行模式，并进一步分析了其对商业银行风险的影响。随后，本文针对住房抵押贷款证券化这一资产证券化的重要组成部分展开具体论述，探讨了它在发展过程中面临的短板，并提出了针对性的解决对策。

信贷资产证券化

信贷资产证券化是指银行业金融机构作为发起机构，将信贷资产信托给受托机构，由受托机构以资产支持证券的形式向投资机构发行受益证券，以该财产所产生的现金支付资产支持证券收益的结构性融资活动。换言之，就是将原本流通性较弱但有未来现金流的信贷资产，经过资产重组、风险隔离、信用增级后， 组合形成资产池，以此为基础发行证券的过程。信贷资产证券化后，信贷的业务属性由贷款转变为有价证券。

发展历程

信贷资产证券化这一概念诞生于20世纪70年代的美国。婴儿潮成年使得住房贷款需求急剧上升，购房融资出现资金短缺。为缓解这一困境，1968年，美国政府推出了世界上最早的资产证券化产品——住房抵押贷款证券。……