韩荣国

【摘 要】近年来，海外并购的热潮在中国愈演愈烈。尽管海外并购的数量不断增多，但成功的比率却鲜有提高。经济全球化背景下，海外并购是大势所趋，而对海外并购问题的研究也成了国内外学者关注的一大重点。财务整合是决定海外并购成功与否的关键因素。因此，本文通过案例研究，分析了财务整合的重要意义和基本模式，研究企业在并购整合过程中的财务风险，提出了应对策略，以期能够为我国海外并购财务整合提供帮助。

【关键词】海外并购；财务整合；财务风险

经济全球化背景下，海外并购成了大势所趋。通过海外并购，并购企业不仅可以获得规模效应、学习国外先进的管理理念、提高市场占有率、分散投资风险，还可以帮助企业实现国际化战略和多元化管理、提高全球范围内的知名度，实现企业价值最大化的目标。近年来，我国国内比较知名的海外并购案例包括：联想完成了29.1亿美元对摩托罗拉移动以及23亿美元对IBM低端服务器业务的并购，复星国际完成了对ESS和R oc Oil并购，惠而浦以总额5.553亿美元并购了荣事达等等。然而，受地理因素、文化环境、法律制度等各种因素的影响，海外并购居高不下的失败率也让很多企业望而生畏。而越来越多的研究表明，海外并购后的财务整合是决定海外并购成功与否的关键因素。我国企业海外并购起步比较晚，学术界对企业的海外并购，特别是并购后的财务整合研究尚处于起步阶段。……