文/曹德强

识别新三板公司造假，只需这5招

文/曹德强

新三板挂牌公司多，坑也同样多。

很多投资者在新三板中都遇到了坑，而且不只一个。有些公司的确是因为业务经营上遇到了困难，但也有一些是报表上注了水。

发现企业造假，往往需要时间。有些企业在造假的当年，报表异常并不显著。但只要是造假，很难持续超过三年而不被发现，因为有些科目总会表现出异常。

本文我们想讨论两个问题：一是新三板通常的造假手段有哪些？另一是如何发现造假？

造假必有目的

财务上造假，是有成本的。通常既有外部配合的沟通协调成本，也有税收成本。支出成本，当然是为了有收益。要么是能给公司融来资继续发展，要么是把股价抬起来方便自己套现。更常见的，是既能自己套现金出去，又能把投资者的现金套进来。

所以，但凡是有强烈融资需求的企业，融资前更换会计师事务所的企业，融资后高管就提出辞职的企业，大股东频繁减持或对外质押股票的企业，都是造假的迹象。

但这不过是有罪推定，还需要事实的证据链。

分析造假的框架

财务上有一个分析造假的框架，就是“资产=负债+期初所有者权益+收入-费用”。在这个等式中，造假前的期初所有者权益是个定数，很难改变，其它都是变数，可以相应改变。

造假的主要目的，就是造出净利润。但要造出这个净利润，通常需要各科目都配合调整。咱们讨论几个简单的情况：

1、虚增收入，虚增资产。

如果单纯虚增这个等式右边的收入，那么就必须增加等式左边的资产才能两边相等。……