卜祥海

【摘 要】论文首先从当前国有企业闲置资金现状谈起，接着分析造成现状的原因，然后提出如何进行闲置资金管理以及确保闲置资金收益率提升的办法和措施。

【Abstract】The author starts from the current status of idle funds in state-owned enterprises， and then analyzes the causes of the status quo， and then puts forward the ways and measures for managing idle funds and ensuring the rate of return of idle funds.

【关键词】时间价值；财务管理；政治风险；资金管理委员会

【Keywords】time value； financial management； political risk； fund management committee

【中图分类号】F722.2 【文献标志码】A 【文章编号】1673-1069（2017）10-0028-02

1 引言

所谓闲置资金是指个人或企业拥有的在用于基本正常运营活动之后多出来的一部分资金，如果将这些闲置资金存放到银行，可以获得相应的存款利息收益，并能基本确保资金安全。但是银行存款利率偏低，闲置资金往往获得不了理想的收益，这就等同于将资金闲置。企业要进行财务管理，积极发挥闲置资金这类资产的盈利作用，需要对其进行存放方式的改变——理财，以使其达到保值增值的目的。让资金在运动中，由于时间因素形成的差额价值[1]体现资金本身的时间价值，充分发挥其增值功能，将闲置资金进行合规增值是财务管理的一项重要内容。

2 国有企业闲置资金现状及原因

2.1 国有企业闲置资金困境

如今，运转良好的国有企业不缺钱，不需要从银行贷款，发展势头较好，遇到资金瓶颈的中小企业贷不到款，银行不愿冒这个风险。而企业之间的资金拆借又得不到法律和政策支持，因此国有企业的闲置资金被截断了直接投向收益率相对可观的实体企业的机会。

2.2 国有企业资金闲置现状的诱因

国有资金监管部门不允许国有企业从事高风险的实业领域和理财项目，所以国企管理者宁肯把资金放在银行账户上吃活期利息，也不愿去理财。因为面临三种风险：其一是政治风险。国企的领导者是为国有资产监管部门打工的，身份特殊，有很多高管是从政府部门调用到国企工作。既然不允许国有闲置资金做风险理财，那么国有企业的领导者也就不会从这个方向上寻找利润增长点，而冒着政治风险去挣钱显然“不明智”。其二是经营风险。企业闲置资金拿去做了理财，万一企业本身经营急需资金注入，而理财资金又不能及时赎回到账救急，就会影响正常的企业经营。再去银行融资的话，显然很难在理财收益和贷款利息支出之间划等号，得不偿失；其三是理财风险，理财有风险，购买需谨慎，购买保本保收益的理财产品在理财市场很难寻得，即使有这样的产品，收益率也很低。如果购买的产品不能保证收益甚至不能保证本金呢？那损失将更大，这与企业理财的初衷不符。

2.3 閑置资金打理理念急需转变

然而，企业经营的最终目的在于盈利，目前企业面临各种市场和非市场风险。资金是有成本的，如果资金投放到经营项目不能获得应有的收益，就是浪费，浪费是一种负收益，足以吃掉企业经营中获得的其他利润。很多企业倒闭就是因为资金投放获得的收益无法弥补资金的成本，慢慢亏空。某国有企业2012年初以5.83%的资金成本获得中期票据融资，彼时市场资金成本在6%左右，用于煤炭经营，开始时运转良好，能够获得12%左右的项目资金回报。2013年随着市场行情的转变，煤炭行业上下游企业逐步运转困难，形成大量占款，项目资金本金回收已经困难，项目收益趋零甚至趋于负收益，但是中期票据利息还要按时支付，企业经营也因此受到极大困扰。因此，资金管理部门有责任有义务进行闲置资金的运营投放，在没有合适的项目投放期间应该寻找合适的理财机会，“你不理财，财不理你”是有道理的。

3 如何进行国有企业闲置资金管理

3.1 企业闲置资金管理委员会的职责

如何将国有企业的闲置资金进行科学合规的打理呢？本文认为首先应该成立企业自己的资金管理委员会，然后要做好五个方面的工作。资金管理委员会在公司董事会的领导下运行，向董事会负责。在董事会授权范围内行使以下权利和义务：

第一，确保管理资金的相对安全，不进行已知和应当已知范围风险方向下的资金投放。在各委员已知和应当已知的资金投放渠道范围内，选择适合自身企业的产品向委员会提起投资建议。如某银行或某资金管理机构发行的成熟的收益稳定的理财产品。虽然某产品收益率较高，历史记录良好，但是在某些已知方面不适合企业，也应当进行摒弃。

第二，努力获得授权范围内资金的最大化收益，不得低于银行同期范围内的资金收益率。如果某项产品能够确保本金和收益的安全，但是只能提供略高于同期银行存款利息的收益，远低于理财产品的收益率，还是不应该列入资金管理委员会投资产品的备选项。

第三，及时进行管理资金安全性的定期和不定期性评估，并做出进一步的补充和改进。企业一旦成功买进理财产品，也不能束之高阁，静待产品到期。而应当对该产品的投放和收益率走向保持关注，对潜在的危险进行定期和不定期的再评估，一旦影响资金安全和收益变化的因素出现，要及时进行纠偏和补充。

3.2 资金管理委员会行政结构

资金管理委员会以总经理为主任，财务总监为副主任，组成人员包括公司的资金预算人员，银行结算人员，专业理财人员、法务人员和风险评估人员。

4 确保闲置资金收益率提升的办法和措施endprint

为确保国有企业闲置资金获得较高的收益率，资金管理委员会日常工作应当做好以下四个方面的工作：

4.1 扫清理财障碍，确保执行依据

资金管理委员会对于授权范围内的管理资金进行理财投放，必须获得董事会专项授权，管理委员会对进行了论证后的理财产品进行联名签字确认。签字是真实意思表示，不能走形式和过场。有意见和建议可以当场提出并商讨对策，形成统一意见后签字生效。形成统一意见不是要求百分之百统一和同意，只要统一通过人数达到参会人员的80%，同意意思表示达到90%即可视为同意。形成签署文件后即可行使理财投放事宜。

4.2 科学甄选理财种类，梯形搭配资金

面对庞杂的理财产品市场，管理委员会要优先选择历史口碑好，相对理财收益率高风险低的理财团队和机构，并对理财资金的投资去向有认真了解，是投放于同业拆借、票据融资还是高风险的股票市场、外汇市场，要做好调研工作，规避高风险投向的理财产品。

管理委员会应将授权范围内资金按照长短期限进行321比例配置。长期（确定期限内不会使用该资金）理财资金投放一半额度，为确保整体理财收益率；中期（应对企业经营中可能需要的资金）理财投放额度的三分之一，在理财到期时可以做出调整，应对企业经营中可能需要的资金，如果到期未有较大的资金需要，短期理财资金足够覆盖资金需求的话，该中期理财资金在剩余授权期限内继续进行中期理财；短期（应对随时可能的资金需求）投放理财资金要求可以随时赎回使用，以应对变化的资金需求。

4.3 保持动态关注，及时进行理财资金风险的再评估，并做出调整

对于已经投放的理财產品，确保专人关注投放产品行业变化实时动态，对于影响较大的信息例如同业拆借利率突变、汇率波动较大、政治经济环境突变、地缘冲突加剧等信息要及时进行委员会内信息共享，并对理财资金投向行业进行风险的再评估，做出提前赎回、部分赎回或者购买对应保险等补救措施。虽然这种影响理财产品本金和收益的因素发生的概率较小，但是为了确保无忧，防范风险措施必须做到位，及时进行风险识别和应对。

4.4 确保专款专用，资金到期或了结不得挪用

对用于理财产品购买和产品到期后的资金要专款专用，不忘初心。资金到期后由资金管理委员会统一管理，进行循环再理财的产品分析和投放，不得用于其他项目，其他任何部门需要资金需要向董事会申请，资金管理委员会依照董事会指示进行理财资金额度的调整。如是经营所需资金，需要委员会向董事会汇报后再行划拨。

5 结语

综上，企业应当在董事会同意授权范围内成立自己的资金管理委员会，确保资金相对安全和资金收益的最大化，整合闲置资金，科学选择理财产品进行购买，实现闲置资金的最大化收益，为企业盈利发展保驾护航。

【参考文献】

【1】李立宏，赵玉莲. 注重资金的时间价值 抓住商机[J]. 商场现代化，2009（06）：101-102.endprint