陈涛　陈怡雪

【摘 要】 社会資本是指个体在社会环境中所形成的一系列关系资源，具体以信息共享、互惠互利等形式表现。从结构洞理论与资源依赖理论中可以看出，独立董事由于其特有的“外部性”特征，能够通过自身的社会关系网络为企业提供无法从内部获取的关键资源。文章在已有独立董事与企业绩效研究的基础上，对创业板企业中独立董事社会资本这一因素与企业绩效之间的关系进行了纵深研究，实证检验了独立董事社会资本的三个维度在创业板企业绩效提高方面发挥的作用。研究结果表明，相对于具有政治关系的独立董事而言，任职规模大、社会声望高的独立董事更能推动创业板企业绩效的发展，且独立董事的声誉调节着上述影响机制，能够在一定程度上加强企业对网络中资源的获取和利用程度。

【关键词】 独立董事； 社会资本； 企业绩效； 创业板

【中图分类号】 F270.3 【文献标识码】 A 【文章编号】 1004-5937（2017）19-0103-06

一、引言

20世纪初，公司所有权和经营权逐步分离，形成了委托代理关系，产生了两类代理成本，独立董事制度应运而生。独立董事的引入为现行上市公司提供了一种更加独立有效的监督机制，肩负着监督管理层、保护中小股东利益以降低两类代理成本的神圣使命，是维系股东和经理人员契约关系的桥梁和纽带[ 1 ]。自其诞生以来，许多学者开始关注独立董事与企业绩效之间的相关性。起初国内外学者主要是基于委托代理理论来研究二者之间的关系，其研究视角集中于独立董事比例与薪酬等制度特征上，这些研究取得了一些成果，对资本市场作出了贡献。……