孙蕾

摘 要：近年来，我国金融机构在资金业务期限错配、市场业务杠杆率较高等多重因素影响下，流动性风险不断暴露；同时，地方法人金融机构相对于全国性机构而言，流动性管理和风险防控仍不成熟。特别是，金融创新和金融市场的快速发展已经使得流动性风险的本质发生了改变，商业银行对存款这一传统融资来源的依赖程度降低，对金融市场的依赖加强，在这一过程中，往往容易忽视流动性风险的系统性特征。本文结合流动性监测的实践经验，在宏观审慎框架下构建地方法人金融机构流动性风险管理体系，从而加强流动性风险管理，促进金融机构提升流动性风险防范能力。

关键词：宏观审慎；流动性风险；同业业务

中图分类号：F832.2 文献标识码：B 文章编号：1674-0017-2017（7）-0016-06

一、新常态下地方法人金融机构的流动性风险特征

（一）宏观视角：金融环境变化

1.金融机构之间的内在关联性增强。近期我国同业合作从形式到内容都得到快速发展，形成了以银银合作为主导，银信、银证、银基、银保、银租、银期、银财等多种合作方式并存的局面。2016年末，我国同业资产规模高达98.8万亿元，两年时间资产规模扩张了一倍。同业业务拉长了金融机构资产负债管理链条，连接了货币市场、信贷市场以及资管市场等多个市场，既强化了金融机构的资金联动性，又增大了金融机构间的风险敞口。

2.商业银行的流动性风险管理面临巨大冲击。一是互联网金融迅猛发展。……