黄金卫

摘要：上市公司的股利分配既关系到股东的切身利益，又对企业未来的生存与发展有着重要影响，受到各方面的广泛关注。虽然近几年我国上市公司发展良好、资本市场的完善程度日益提高，但是我国上市公司实际运行中股利分配不合理的现象依然存在并且十分普遍。因此，研究上市公司股利分配政策，具有一定的理论和现实意义。

关键词：股利政策；上市公司；问题；对策

一、我国上市公司股利政策存在的问题

（一）分配股利的公司比重较低

在2008年证监会发布《关于修改上市公司现金分红若干规定的决定（征求意见稿）》之前，实行现金分红的公司数量不到总数的一半，这说明，我国上市公司股利分配比重偏低。数据显示，2013年至2016年，我国境内进行现金分红的上市企业家数占比分别为50%、58%、68%，比重稳中有升，但现金分红仍高度集中于少数优质公司。

（二）股利支付水平较低

在我国，上市公司普遍存在股利分配水平较低的现象，有的企業甚至只是象征性的分配，事实上，除确实亏损的公司以外，大多数公司还是盈利的，但是如果他们拥有一定的资金进行股利分配，却不进行股利派发或派发过少，则会损害股东的利益。这种现象增加了投资者投资的投机性，加剧了我国股票市场的不稳定性，使得购买股票这种投资方式更像是一种赌博行为而不是一种投资行为，不利于我国股票市场的长远发展。

（三）股利政策稳定性和连续性较差