晏鸿兵

提起政策性银行，首先想到的就是德国复兴信贷银行（以下简称“KFW”）和韩国产业银行（以下简称“KDB”）。其实，这两家银行是有所区别的。

KFW 成立于1948年，目的是为了重建二战后西德产业和经济，主要负责提供所需资金的国家政策性银行。后来，KFW伴随着经济环境的国际化和资金需求的多样化，逐步扩大职能和作用，成为德国经济健康发展的重要支柱。

KFW推进改革的一个重要原因是避免与商业银行的不正当竞争。由于其所经营的出口信贷等业务与商业银行产生了竞争关系，因此，KFW将涉及与商业银行竞争的业务单独划分出来，交由复兴信贷伊佩克斯银行（以下简称KFW-IPEX Bank）单独经营。KFW-IPEX Bank在开展业务初期（2004-2007），作为KFW的内部管理银行试行了一段时期。2008年初，KFW-IPEX Bank各项业务运行基本成熟，开始独立运行阶段，不再享有政策性银行的各项优惠政策，转变为商业银行进行经营。通过成立子公司的改革方式，不仅使KFW得以继续经营出口信贷等已经比较成熟的业务种类，也从根本上解决了与商业银行不正当竞争的情况。后来，在集团化发展和分业经营的战略思路影响下，KFW根据业务范围和经营重点的不同，成立了KFW开发银行、KFW促进银行等诸多子公司，成为了全球性的金融集团。

与德国出发点有点类似，KDB是韩国政府为了重建战后百废待兴的经济，培育朝阳产业快速发展而成立的政策性金融机构，承担诸多重要责任，在韩国产业、金融界发挥最强大的影响力。韩国于1953年颁布了《韩国产业银行法》，该部法律规定了 KBD的法律性质，规范了其自主决策经营的行为，指出了韩国其他银行法律不合用于KDB。

两家政策性银行虽然出发点是相同的，并且都进行了专门立法，德国出台了《德国复兴信贷银行促进法》，规范日常经营行为，并且基于立法的保证，KFW在业务经营和改革发展方面具有明确的目标和准确的规划。但是由于地处不同的国家，所以两家政策性银行的特点也是不同的。

对于KFW，一是政府支持和扶植的力度明显。KFW 享受政府给予的免税和不分红利的优惠政策，政府还对高风险政策性贷款给予补贴，这为其盈利的增长提供了帮助和保证。同时，在 KFW成立之初和发展的重点环节，政府往往采用信用支持、政府补助和建立自动的亏损补偿机制等方式补充其资金，保证资金运转正常。二是集团化经营的优势明显。通过集团化的经营方式，KFW 有效解决了政策性业务与商业性业务的分业经营问题，以及与商业银行不正当竞争问题，也为监管机构的分类监管提供了可操作性。此外，集团化的运作模式可以丰富其市場化操作手段，提高和扩大其执行国家意志的能力和范围。三是以转贷方式加强与同业的交流与合作。KFW 在国内外市场发行债券筹集低成本资金，以再贷款的形式转贷给其他商业银行，用于投放开发性贷款业务。这种将业务转移的方式，不仅弥补了政策性金融营销网络不足的缺点，也拓宽了商业银行的业务范围，更将双方从竞争关系转为了合作共赢的局面。

而对于KDB，则是体现了三个特点。一是引领投资银行业务，20世纪末，韩国国内的金融体系尚不完善，发展水平仍处在相对初级的阶段，投资银行业务在国际市场上存在明显的劣势，国际业务的开展受到很大制约。在这种情况下，KDB主动适应国际金融变化趋势，在提高金融产业竞争力的同时，借鉴先进的金融方法提供综合金融服务，采用项目金融、代理发行公司债等现金金融方法，引领了投资银行业务。二是促进了融资方式的改变。KDB 从 1954年成立到1962年期间，其所开展业务所需的资金主要依靠财政资金支持，这种资金筹集方式存在给财政带来较大负担、不利于银行可持续发展等问题。鉴于这种情况，KDB逐步将筹资方式改变为发行金融债券和专项基金借款等方式筹措资金。此外，韩国政府从1999 年起不再直接从国际资本市场筹资，而是由 KDB以政府信用在国际资本市场运作筹资事宜，不仅提升了其在国际市场的影响力，也帮助其拓宽了融资渠道。三是实行混业经营和分账核算。在KDB的经营管理方面，韩国采取了看似灵活实则明晰的管理方式，在通过设立不同部门达到分账管理的要求后，进一步实现了政策性与商业性两种不同业务在同一家机构内的混业经营。政策性业务和政府的补贴等归入国家账户，而商业性业务则归入市场化账户并实行风险自担。