■/谢 华 朱丽萍

基于价值创造的创业板上市公司财务管理能力综合指数研究

■/谢 华 朱丽萍

创业板至创立以来，对规范上市公司的财务行为、提高财务管理能力起到了重要作用。本文以创业板上市公司财务管理能力为研究对象，挑选有代表性的指标，运用均方差法、熵值法和层次分析法确定指标的综合财务权重，量化创业板上市公司综合财务能力并进行排序。得出经济越发达的地区、越是新兴的行业、上市时间越短的企业，财务管理理念越超前，财务管理能力也越优秀的结论。最后，从上市年限、行业性质、上市地区的不同分析上市公司的财务压力，为提高创业板上市公司财务管理能力提出相关建议。

财务管理能力 上市公司 财务指标

一、研究缘起

Dovev Lavie（2006）首次提出企业财务管理能力的概念，即企业在竞争时处于劣势，需要挖掘新的能力以达到平衡的状态，这种新的能力称为财务管理能力。国内最早由学者夏成才、康红艳（2000）提出财务管理能力的构成要素，他们在Hugha A MeRoberts＆Bruce C Sloon（1998）对财务管理能力所构建的模型基础上进行深入研究，认为主要包含5大要素，即：开始、财务控制、财务整合、财务管理和财务优化。目前大多数企业财务管理能力分析集中于主板上市公司，而以创业板为研究对象的相对少，本文将对这一领域企业财务管理能力进行研究。截止到2016年1月，我国创业板上市公司由原来的36家发展到492家，发行总股本184685215594股，市值规模达到5.59万亿元，与此同……