彭洁流，黄荷暑

（1.安徽广播电视大学经济与管理学院，合肥230022；2.安徽大学商学院，合肥230601）

企业管理

企业社会责任、内部控制与银行债务契约关系的实证检验

彭洁流1，黄荷暑2

（1.安徽广播电视大学经济与管理学院，合肥230022；2.安徽大学商学院，合肥230601）

文章以我国2009—2013年披露企业社会责任报告和内部控制报告的A股上市公司作为研究样本，实证检验企业社会责任、内部控制与银行债务契约之间的关系。研究结果表明：企业社会责任、内部控制均对银行债务契约产生显著正面影响，且二者对银行贷款决策的影响存在替代效应。企业社会责任与企业内部控制在银行贷款决策中的替代效应仅在强制披露社会责任报告的企业和国有企业中存在。

企业社会责任；企业内部控制；债务契约；替代效应；互补效应

0 引言

企业履行社会责任并进行高质量的信息披露，能够传递企业经营业绩良好、可持续发展能力强劲的优质信号，降低借贷双方的信息不对称程度，有利于借款企业获得优惠的银行债务契约。高质量的内部控制不仅能保证企业财务报告的真实性、可靠性，而且能提高企业的经营效率与效果，还能降低企业与银行之间的信息不对称和代理成本，从而获得优惠的银行债务契约。企业社会责任信息和内部控制信息都能降低信息不对称程度，那么这两种机制的共同作用会对银行的信贷决策产生何种影响？本文试图研究这两种作用机制同时存在时，对银行信贷决策的影响，观察银行在贷款决策中是否关注了这些非财务信息，并研究两者的作用机理。……