尹荣梁福建省投资开发集团有限责任公司

外资财险公司盈利能力影响因素研究

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盈利能力是衡量经营者经营业绩的集中体现，也是评价发展战略、提升企业管理水平的突破口。本文基于20家在华外资财产保险公司（指经中国保险监督管理机构批准设立的中外合资财产保险公司、外商独资财产保险公司、外国财产保险公司分公司）2010—2015年间的面板数据，首次采用虚拟变量最小二乘法和面板校正标准误方法实证分析了影响盈利能力的内外部特征因素。研究发现，纯依赖投资盈利的经营模式并不能有效提升盈利能力，公司盈利能力与产品多元化、公司规模、保费增速、分保比率有显著正影响，与赔付率、费用率、资产负债率等有显著负影响。

▶表1 2010—2015年外资财险公司盈亏状况表

一、引言

自1980年东京海上日动率先获准在北京开设代表处，到2004年12月11日中国保险业实现全面对外开放，外资财产保险公司在我国取得了长足的发展。截至2015年末，全国共有外资财险公司22家，占财险公司总数的30%，较入世前增加了10家；11年间保费增长了近13倍，年均增速达26%，高于同期中资财险20%的增幅。同时在发展中也出现了一些值得关注和研究的问题：相对占据市场绝对优势的中资财险公司，外资财险公司的市场份额一直在1%～2%间徘徊，在市场上几乎没有话语权和定价权；外资财险公司盈利状况普遍不佳，虽然近年来亏损面在逐年下降，至2015年末，仍有一半的公司出现亏损；……