摘 要：SPV的设立问题是整个资产证券化过程中的一个重要组成部分，对于SPV的组织形式既可以采用信托方式，也可以是公司方式。本文对资产证券化SPV的有关法律问题进行研究，分析了在不同SPV模式下法律制度监管上的问题。

关键词：资产证券化；SPV模式，法律

中图分类号：F832.51；D922.287 文献标识码：A 文章编号：2095-4379-（2017）14-0260-01

作者简介：王元中（1981-），男，汉族，河北唐山人，中国政法大学，在职硕士研究生，经济师，研究方向：经济法。

一、资产证券化简介

资产证券化是指将特定基础资产打包集合，以基础资产自身未来的独立、稳定、可预测的现金流为还款来源，支持有价证券发售的一种交易安排。所发售的有价证券即为资产支持证券。

（一）资产证券化流程

发行人根据自身需求及市场环境拟定如发行规模、发行成本、发行结构等发行目标，结合专业金融服务机构的建议，挑选可入池资产。以资产支持证券的名义，设立特殊目的载体（SPV），以实现原始权益人与入池资产之间的风险隔离而设置。企业资产证券化产品中的特殊目的载体为资产支持专项计划，由证券公司或基金管理公司来进行管理，发行后所募集的资金购买基础资产。发行后，由计划管理人或托管人及资产服务机构等对资产进行持续管理。

（二）国内资产证券化的模式

目前，国内的资产证券化产品大致分成三类：信贷资产证券化、企业资产证券化（ABS）、资产支持票据（ABN），分别由人民银行以及银监会和证监会来进行管理。由于负责机关不同所以有着不同的监管部门、审核形式、交易场所、基础资产、管理主体、交易场所等。……