张 晓 静(辽宁大学 法学院, 辽宁 沈阳 110136)

国际证券软法“硬化”问题评析

张 晓 静
(辽宁大学 法学院, 辽宁 沈阳 110136)

软法以灵活、快捷和专业性等特点成为国际证券领域的主要治理工具。虽然国际证券软法在理论上不具有强制性,但实践中都能够通过“硬化”获得遵行。国际证券软法主要通过三种途径实现“硬化”:转化为国际条约,转化为国内法或者在国内监管实践中被采纳。三种“硬化”方式最终都能够在一定程度上确保软法的有效性,也正是这个原因使其成为其他领域学者诟病的焦点。通过经济、政治和法律多个角度的分析可以发现,这些指责确实有其合理之处,但也存在一定的误解。中国作为新兴经济体,应该理性看待发达国家的影响力及软法“硬化”的后果,深度参与全球证券治理,实现中国的利益诉求。

国际证券监管; 国际软法; 全球证券治理

与国际法的大部分领域不同,国际证券法经常被斥为不是真正的国际法。其原因在于,证券领域的规则多是通过非正式的、缺少稳定性的软法作出的承诺。然而有趣的是,证券软法在实践中通常能够得到遵守,而且最终有可能被转化为硬法。不过,其他领域的专家学者可能会质疑,以这种方式处理国际证券事务是否妥当?为了回答这一问题,本文首先将探讨国际证券软法的产生,解析软法产生的必然性。其后,分别阐释国际证券软法硬化的三种途径,透视软法在实践中发挥的作用。鉴于软法硬化的趋势已经非常明显,第三部分将针对国际社会的质疑进行评析与回应。……