□本刊记者 张恒

人民币再破6.6，这次有什么不一样？

□本刊记者 张恒

虽然人民币开始贬值，但波动率在央行的控制下已开始显著降低，有预期的汇价走向可控性将提高很多。

从6月10日到6月20日，离岸人民（CNH）和在岸人民币（CNY）先后跌破6.6整数关口。但显而易见的是，这次社会舆论和金融市场并没有出现以往那样强烈的反应，似乎大家的心理对此已经有了些许免疫力。

前不久，索罗斯公开表示出了对全球经济的担忧，并称自己正在做空亚洲货币。此言一出，立刻引起我国各界人士口诛笔伐。而从近期索罗斯家族基金披露的信息来看，其他持有的头寸是韩元的空头，并没有任何人民币的相关头寸。看来，索罗斯当时所说的亚洲货币是指韩元。

尽管是个误会，但从我们反应之强烈来看，也暴露出了大家对人民币汇率走向的担忧。《汽车人》从2014年起就一直关注人民币汇率走势，并在几次高波动时期发文予以评论。显然，之前我们之前的解读和建议是有些预见性的。从大的周期趋势来看，人民币在高位扩大了振幅，尤其在2014年年末到2015年期间，呈现出前所未有的不稳定性，在这种情况下，不宜压住人民币上涨。

2016年的6月10日收盘，美元兑离岸人民（CNH）币再度跌破6.6大关，至6.6044；美元/在岸人民币周三收盘于6.5624，中间价跌至5年多来低点。事实上，人民币兑美元在2014年年初最高触及了6.04，之后开始反转，这次在2016年端午节期间跌破6.60关口，即在两年多的时间里人民币兑美元累计贬值了9.27%。……