高永林

(湖南大学金融与统计学院，湖南 长沙 410006)



我国商业银行投贷联动机制的探索

高永林

(湖南大学金融与统计学院，湖南 长沙 410006)

随着金融业的快速发展，我国商业银行已开始探索以直接融资和间接融资相结合的方式为相关企业提供融资支持，并解决中小企业融资难、融资贵的问题，适当扩大非信贷金融，同时改善我国间接融资占比过高的现状。由于投贷联动能够在较大程度上解决风险与收益不对等的问题，很多商业银行积极发展投贷联动业务，探索新渠道与新模式。但由于我国监管体系和商业银行自身特点，我国的投贷联动机制尚处于起步阶段。本文通过对投贷联动的挑战和模式分析，并梳理我国现行的制度环境、法律条款等对我国商业银行投贷联动提出相关建议。

投贷联动；商业银行；中小企业

一、引言

投贷联动是指股、贷、债等三类不同风险偏好和收益要求的金融机构，围绕不同成长阶段的企业的投融资需求，建立紧密利益共同体。商业银行以“股权+债权”的模式对企业进行投资，保持收益共享，风险共担，形成权益融资和债务融资相结合的融资模式。在此模式下，商业银行与VC、PE合作，风投机构先通过股权融资方式满足高科技中小企业的部分融资需求，商业银行再跟进提供中小企业剩余的股权和债务融资需求。

投贷联动是用于支持有融资需求但缺少正常贷款抵押物的创新型企业，商业银行的角色仍然是提供贷款。……