孙文明， 张斗胜

(1.安徽广播电视大学，合肥 230022， 2.安徽大学，合肥 230039)



企业绩效与职业经理人薪酬相关度探析

孙文明1， 张斗胜2

(1.安徽广播电视大学，合肥 230022， 2.安徽大学，合肥 230039)

以国有上市公司为切入点，选取非经济危机时期和经济危机时期两个时段，分析外部市场环境对企业绩效与职业经理人关系的影响，旨从理论和实证角度全面分析企业绩效与职业经理人相关性，探索建立合理的薪酬水平，促进国有上市公司经营绩效的提高。

企业绩效；职业经理人薪酬；相关度

一、引言

所有权和经营权的分离，是现代企业制度的显著特征。所有权是所有人依法对自己财产所享有的占有、使用、收益和处置的权利。经营权是指企业的经营者受所有者委托对企业法人财产进行运作、使用和依法处置的权利。股东作为所有者不再对公司进行日常管理，职业经理人受股东之委托管理公司的日常经营。企业所有权和经营权的分离大幅度提高了企业的经营效益，但也出现了委托-代理问题。“理性经济人”假定认为，委托人和代理人都是经济人，追求的目标都是使自己的利益最大化。为了使管理层与股东的利益趋于一致，股东就要采取适当的激励方式，其中，薪酬是激励职业经理人经营企业的最直接的一种方式，职业经理人的薪酬在一定程度上成了“最优契约论”的重要特征[1]。

改革开放以来，随着公司体制的不断深化，我国的经济体制由计划经济向市场经济转变，上市公司职业经理人的薪酬制度也在进行着改革，从奖励工资和计件工资制度、浮动工资制度、工资与经济效益相结合等短期激励方式，转变为股票期权和股权制度。……