周海珍，彭晓鹏，陈秉正

(1.浙江财经大学金融学院，浙江 杭州 310018；2.清华大学经管学院，北京 100084)



具有住房反抵押选择权的长期护理保险定价研究

周海珍1，彭晓鹏2，陈秉正2

(1.浙江财经大学金融学院，浙江 杭州 310018；2.清华大学经管学院，北京 100084)

本文在长期护理保险中嵌入住房反抵押贷款选择权，提出一个新的长期护理保险产品方案，并给出其定价模型。同时，根据对未来房屋价值、利率、死亡率等因素的预测，模拟计算具有住房反抵押选择权的长期护理保险的合约费以及可获得的给付金额。研究结果表明，与一般长期护理保险产品相比，具有住房反抵押贷款选择权的长期护理保险可以以当前相对较低的合约费为未来出现生活不能自理状态的老年人提供较多的收入，并可保留房屋的使用权至终生。

长期护理保险；住房反抵押选择权；保险合约；定价模型

一、引 言

我国的老龄化程度日益加剧，根据国家统计局数据，至2014年末，我国65岁及以上人口从2010年的1.19亿增加到1.38亿，占总人口的比重从8.9%上升到10.1%。与寿命延长相伴随的是各种老年性疾病呈不断上涨趋势，老年人中生活不能自理者比重越来越高；同时由于“4-2-1”家庭结构和空巢家庭日益增多，使得传统的家庭养老模式难以为继。而且，护理成本随着通货膨胀率和医疗费用的持续上涨而呈逐年增加趋势。但我国现行的社会医疗保险制度的覆盖范围和保障内容还十分有限，政府财力也不足以提供长期护理保障，以致于不少家庭只能通过变卖房屋以支付昂贵的护理及治疗费用。……