王棣华 管莎莎

(东北财经大学 会计学院/中国内部控制研究中心，辽宁 大连 116025)



内部控制在股权结构对企业绩效影响中的中介传导效应研究

王棣华 管莎莎

(东北财经大学 会计学院/中国内部控制研究中心，辽宁 大连 116025)

以2012年正式实施《企业内部控制配套指引》为研究背景，选取2012-2014年沪深两市上市公司5882个样本，运用中介变量的实证研究方法，研究了内部控制在股权结构对企业绩效影响中的中介传导效应。研究结果表明：股权集中度和股权制衡度均与企业绩效显著正相关，股权集中度和股权制衡度均与内部控制有效性显著正相关，内部控制在股权集中度和股权制衡度对企业绩效的影响中均具有显著的部分中介传导效应。

股权结构；内部控制；企业绩效；中介传导效应

一、引言

自美国安然公司、世界通讯公司财务丑闻后，美国众多企业相继出现重大财务问题。尽管这些财务丑闻有不同的原因和背景，但它们有一个共同的原因——内部控制失效。美国公司财务丑闻的不断出现，促生了《萨班斯法案》，该法案在制度和应用两个层面对内部控制做了相应规定。该法案的出台，引起了各国对内部控制的关注，许多国家开始重视企业内部控制建设，并采取相应的措施予以校正。

在我国，无论是亚伦集团的蜕变，还是三株集团的失败，都说明有效的内部控制对企业至关重要；无论是主板市场上臭名昭著的银广夏，还是中小板市场上性质恶劣的绿大地，又或者是创业板上声名狼藉的万福生科，无不说明建立健全内部控制制度并保证其有效性对企业发展的重要性。……