高田歌，汪　焰

浙江工贸职业技术学院，浙江温州325003）

新常态下浙江对外直接投资动机研究*——基于省内国企和私企的三维模型分析

高田歌，汪焰

浙江工贸职业技术学院，浙江温州325003）

通过建立三维模型，对浙江省企业微观截面数据进行Logit回归，深入分析了浙江省企业的对外直接投资（OFDI）动机。旨在研究公司层面因素、产业层面因素和制度层面因素对不同所有权结构的企业对外投资行为产生的影响效果。与目前流行的中国对外直接投资理论相反，发现浙江企业、尤其是民营企业的OFDI行为主要基于自身所有权优势，而非行业因素或者是制度因素，其行为可以用传统发达国家的对外投资理论解释。研究结果对“新常态”下推动浙江企业国际化发展的政策导向以及浙江企业对外投资活动具有重要启示。

OFDI；所有权结构；所有权优势；三维理论模型

我国目前正进入以“中高速、优结构、新动力、多挑战”为主要特征的新常态，经济结构发生全面、深刻的变化，不断优化升级。2014年以来，中国经济增长动能有所放缓，企业活动和价格指数走势趋弱，外贸和外资对华投资也受到拖累。而与此形成对比的是，中国对外投资的活动日益频繁，成为中国经济进入新常态过程中的新亮点。自实施“走出去”战略以来，中国对外直接投资（OFDI）近年来增长迅猛，据商务部、国家统计局、国家外汇管理局在2015年联合发布的《2014年度中国对外直接投资统计公报》显示，2014年，中国对外直接投资流量继续高速增长，与吸引外资规模首次接近，创下1 231.2亿美元的历史最高值，同比增长14.2%。……