宋波

【摘 要】 文章以“沪深300”公司为样本，实证研究上市公司独立董事人力资本特征与盈余质量的关系，结果发现独立董事的年龄、职业背景能对上市公司盈余质量产生显著的影响，而其学历、性别、任职时间和海外经历虽有影响，但相对次要。最后根据实证结果，为我国独立董事遴选标准的制定提出相应的建议，以供参考。

【关键词】 独立董事制度； 人力资本特征； 盈余质量

【中图分类号】 F275 【文献标识码】 A 【文章编号】 1004-5937（2016）17-0036-04

一、引言

独立董事制度起源于英美法系国家，旨在改善公司治理结构，提高公司声誉和质量，规范会计行为，保护中小投资者利益。我国于2001年正式设立独立董事制度，以期能解决“内部人控制”“一股独大”等问题，规范完善上市公司运作。但实践中，由于没有配套的市场选择机制、利益激励和声誉机制，独立董事很难发挥有效的监督职责。因此，独立董事制度愈加重要并亟待完善，实务界、学术界也愈发关注独立董事制度对盈余质量的影响，但更多的是倾向独立董事占比、薪酬机制方面的研究，人力资本特征（如性别、年龄、专业、受教育程度）的研究并不是很多。独立董事人力资本特征和盈余质量的相关性研究在一定程度上能够丰富现有理论研究成果，并为上市公司独立董事的遴选提供参考，对于独立董事制度的进一步完善或改革具有重要的理论价值和现实意义。

Fama and Jensen[1]认为独立董事制度对上市公司能起到正面帮助，例如提高业绩、盈余信息的投资参考价值，独立董事制度是内部治理中较为合理的一种设置和安排。……