李丽萍

摘 要：商业银行不良贷款率持续走高，引得业界与监管层对不良资产证券化的呼声日渐高涨，新一轮试点或在眼前。但囿于基础资产资质不尽如人意，不良资产证券化是否可行尚值得研究。所幸国内商业银行不良资产证券化业务已经集齐政策支持、蓬勃发展的市场环境、日趋完善的价值评估机制、不断发展的信用增级和信用评级以及金融资产管理公司的有力助攻等因素，大环境已经成熟。然则尚需不断探究其完善路径，进一步规范制度体系，大力培育投资主体发展资本市场，如此方能发挥不良资产证券化为商业银行排忧解难之巨大功用。

关键词：不良资产证券化；可行性分析；完善路径

中图分类号：F830.91 文献标识码：A 文章编号：1671-9255（2016）00-0047-05

资产证券化自在国内问世伊始，便以大幅提高资产流动性、促进风险移转以及增强资产信用等创新功能，成为浩浩荡荡的金融创新浪潮中的一颗璀璨明珠。受益于此，在我国商业银行不良贷款率节节攀升之际，监管层与业界齐齐将眼光投向资产证券化，期待这一创新手段可以化解束缚商业银行发展的桎梏。按照我国银行业监管规定，商业银行应根据风险水平将贷款划分为正常、关注、次级、可疑和损失五类，而前两类称为正常贷款，后三类则合称为不良贷款。众所周知，在商业银行资产的组成中，贷款占比最高。因此，通常所指的商业银行不良资产证券化其实便是商业银行不良贷款的证券化。……