徐慧中

一、智能投资顾问的特点和优势

智能投资顾问（以下简称“智能投顾”），也称作机器人投资顾问、智能理财、自动化理财等，是一种新兴的在线财富管理服务。它利用大数据分析、量化金融模型以及智能化算法，根据投资者的风险承受水平、预期收益目标以及投资风格偏好等要求，投资组合优化等理论模型，为用户提供投资参考，并监测市场动态，对资产配置进行自动再平衡，提高资产回报率，从而使投资者实现“零基础、零成本、专家级”的动态资产投资配置。

（一）智能投顾的主要特点

一是智能投顾的投资逻辑是人工智能技术和大数据分析。首先基于大数据搭建金融模型并不断优化，然后由智能机器人根据用户的收益和风险偏好提供个性化资产配置方案，其投资原理仍然是马科维茨提出的现代组合理论。智能投顾一方面拥有主动投资的特点——投资者可以根据自己的主观判断选择合适的标的类型以及投资风格，另一方面又具有量化投资优势。

二是智能投顾追求“最优组合”而非高收益。智能投顾会给用户提供一整套的资产配置策略，其背后遵循的逻辑是“在用户的风险承受范围内给出资产配置的最优解”。所谓“最优解”，就是对风险和收益的平衡，而不是单纯地追求“高收益”。此外，还需要具备根据市场变化实时调整资产组合的能力。当经济数据或资产表现数据发生比较明显的变化时，智能投顧系统会发起调整资产配置的请求，并拟合出新的收益曲线，由用户决定是否要更改配置。……