□文/吴兰德（南京大学金陵学院江苏·南京）

金砖国家金融一体化程度研究

□文/吴兰德
（南京大学金陵学院江苏·南京）

［提要］本文根据金砖国家相关数据，分析金砖国家之间汇率波动率、人均消费增长率的相关度、未抛补的利率平价偏差、贸易强度和利率相关度情况。使用主成分分析法计算金砖国家两两之间的金融一体化程度。结果表明：金砖国家之间的金融一体化程度依然普遍不高，需要通过加大互换、扩大债券市场合作等方式，进一步加强金融合作。

金砖国家；金融一体化；主成分分析

收录日期：2016年9月14日

一、问题的提出和文献回顾

金砖国家的金融合作在金砖国家合作中占有重要地位，从2014年金砖国家成立金砖国家开发银行以来，金砖国家一直在金融合作领域做着各自的努力。2016年9月在中国杭州召开G20峰会之前，金砖国家领导人在杭州进行了非正式会晤。今年10月，金砖国家领导人还将在印度举行第八次峰会，届时将进一步讨论金融合作的详细内容。

尽管金砖国家区域内的金融一体化在多年前已经开始，但是其发展还处于初级阶段，尤其是金融合作尚处于起步阶段。而金融一体化则是衡量金融合作程度的一个重要指标。从以往的文献来看，对于金融一体化的研究，大多停留在定性分析的阶段，定量分析的文献并不多。至于何为金融一体化，不同的学者的观点也不尽相同，有的认为金融一体化主要是套利现象的消失，认为在金融一体化的国家之间的市场上，是不存在套利现象的；……