杨霞，王敏

（1.复旦大学应用经济学博士后流动站，上海　200433；2.湖北工业大学经济与管理学院，湖北　武汉　430068；3.西南财经大学金融学院，四川　成都　611130）

·经济论坛

我国影子银行对银行体系稳定性的经济影响分析

杨霞1，2，王敏3

（1.复旦大学应用经济学博士后流动站，上海200433；2.湖北工业大学经济与管理学院，湖北武汉430068；3.西南财经大学金融学院，四川成都611130）

中国影子银行近几年增速迅猛，总规模高居世界第三，已成为国际国内金融界关注的重点。而与西方发达国家不同的是，我国影子银行的证券化程度低，这种特质的影子银行会否危及国内银行体系的稳定性则是国内分析影子银行的核心问题。随着我国金融发展不断深化，一方面应将影子银行的规模控制在合理范围内，并加强风险管理；另一方面应充分利用影子银行带来的金融创新活力，促进经济发展。

银行体系稳定性；影子银行、系统性风险；宏观审慎监管

一、引言

2007年美国次贷危机以来，世界各国金融市场受到不同程度的冲击。危机之后，学术界开始反思危机产生的根源。其中，影子银行（Shadow Banking）的拓张被普遍认为是造成风险溢出的主要原因。作为金融创新的产物、商业银行业务的衍生品，影子银行一方面具有商业银行的传统业务功能——吸收存款、发放贷款，并为社会提供流动性和创造信用；另一方面，它并不属于传统金融中介体系，较少或者尚未被监管机构监管，因此具有更高风险。

随着我国金融创新的深化，各种金融衍生产品也不断涌现，影子银行规模迅速扩张，并逐渐成为我国金融体系的重要组成部分。……