卢文俊

摘要：本文首先总结新三板市场的提出和形成过程，阐述了新三板市场对中国资本市场的重要意义，又进一步提出了新三板市场的功能定位，最后对新三板市场的发展趋势进行了预测，具有一定的理论意义。

关键词：新三板 定位 发展趋势

一、新三板市场的提出及形成历程

（一）“新三板”市场的提出

在我国，所谓三板市场，是指代办股份转让系统，该系统的开办的目的，是为非上市公众公司、以及非公众股份有限公司，提供股份转让服务。“新三板”于2006年1月提出，发展初期将中关村科技园区的非上市股份有限公司划为试点，允许园区内具备资质的企业，进入系统，开展股份报价转让，这就形成了 “新三板”。

（二）“新三板”市场形成过程回顾

“新三板”市场的形成过程分为如下几个阶段：

第一阶段的标志，是三板市场的形成。代办股份转让系统的成立主要目的是解决我国STAQ和NET市场停运给国有企业法人股带来的流通困难。《证券公司代办股份转让服务业务试点办法》于2001年6月出台，证券公司代办股份转让业务的场外交易制度得以建立。2001年7月第一家公司在三板市场挂牌交易，同年12月，ST水仙从主板退市后，重新在三板市场挂牌。至此，三板市场基本形成，并成为退市通道。

第二阶段的标志，是新三板市场的形成。新三板市场的形成是为了进一步解决中小企业融资问题。2006年初，中关村园区非上市企业作为试点开展股份报价转让，之后直至2009年，新三板市场的操作规则文件等配套的法律制度，得以逐步确定。……