1 2016年上半年市场回顾

2016年上半年，中国沿海散货综合运价指数继续振荡下行，于5月13日跌至历史最低值771.01点，直至6月中下旬运价指数出现跳涨。截至6月24日，上海航交所发布的中国沿海（散货）综合运价指数均值为806.23点，同比下滑6.06%。

1.1 沿海煤炭运输市场

1.1.1 下游需求低位企稳，主要行业耗煤量小幅下滑

2016年上半年，供给侧改革和国企改革稳步推进，国内经济运行继续承压，制造业PMI指数险守荣枯线之上。虽然工业用电量出现小幅回升，但受水力发电充足的影响，煤炭消费需求低位企稳，消费量小幅下滑。1―5月全社会共消耗煤炭14.61亿t，同比小幅下滑2.64%，其中：动力煤同比下降2.49%，炼焦煤同比下降3.54%。受此影响，全国煤炭库存量持续在1.19亿t高位波动。

1.1.2 国内煤炭产量同比大幅下滑，进口量同比 小幅上涨

2016年上半年，煤炭行业供给侧改革进入全面实施阶段，各地积极制订化解煤炭行业过剩产能的计划，成效明显。1―5月全国原煤产量13.39亿t，同比大幅下滑10.21%。受此影响，国内煤炭价格自年初以来稳步上涨，涨幅达到7.8%。

我国煤炭进口量同比小幅上涨3.66%，对国内沿海煤炭运输需求的影响有限。

1.1.3 沿海煤炭运量同比小幅下跌

2016年上半年，虽然全社会用电量同比有所上涨，但受其他能源发电量稳步增长的影响，火力发电量反而出现下滑。同时，国内煤炭供给大幅缩减，进口煤获得进入国内市场的空间。因此，在国内煤炭供需齐跌的局面下，1―5月全国沿海主要港口内贸煤炭发运量累计2.58亿t，同比下跌3.4%。直至6月中下旬，受煤炭价格上涨预期以及火力发电需求突增影响，沿海煤炭运量才出现反弹。……