中国矿业大学管理学院　姚 圣　周　敏

客户集中度、产权性质与环境信息披露*

中国矿业大学管理学院姚 圣周敏

本文采用我国沪深两市制造业A股上市公司2009-2013年的经验数据检验了客户集中度对环境信息披露的影响。研究结果显示，企业的客户集中度与环境信息披露水平呈显著负相关关系。对企业的产权性质进行进一步划分，研究表明，与民营企业相比，国有企业的环境信息披露水平更高。进一步研究发现，相较于国有企业，民营企业的客户集中度与环境信息披露水平之间的负相关关系更为显著。

客户集中度环境信息披露产权性质

一、引言

重金属污染、污水泄漏等重大环境事故的频繁爆发激起了社会各界对企业环境管理和环境行为的密切关注。环境信息披露作为社会各界窥探企业环境表现情况的窗口，自然也成为了关注的焦点。目前已有文献对环境信息披露的影响因素和经济后果、披露动机和披露现状进行了深入研究。然而在这些文献中，所涉及到的与环境信息披露有关的因子变量、后果变量基本上只局限在资本市场、公共压力以及政府制度上，即一般停留在投资融资、公司治理、宏观政策环境这些层面（舒岳，2010；沈洪涛和冯杰，2012；毕茜等，2012），很少涉及到下游的客户层面。客户作为非财务利益相关者有能力也有动机去监督他们的供应商，并且有认证机构的性质（Itzkowitz，2015）。随着环境意识的日益提高，客户对供应商环境信息披露的关注度和影响力迅速提高。……