贾海彬，周兴

(成都中药材天地网信息中心，610091)

·中药商业·

2015年中药材市场回顾与展望

贾海彬，周兴

(成都中药材天地网信息中心，610091)

通过关键性事件回顾，说明2015年是政策变革年，变革、洗牌和大机遇成为年度主题。从综合200指数和具体品种走势分析可以看出，2015年国内中药材市场整体走势继续呈下行态势。同时，家种药材生产过剩和野生药材资源枯竭相伴，成为行业危机；而药食两用药材和泊来新资源食品热销，带动行业需求旺盛。展望2016年，综合200指数在振荡中继续下探，但多空力量的博弈，让行业继续充满商机。机遇要远大过挑战，中药行业将迎来历史上最好的发展时期。

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2015年，发生了多项重大政策变革和里程碑性事件，从而注定本年度将会载入中医药行业发展史册。中药材行业作为其物质基础和产业源头，同样“异彩纷呈”。这些“浓墨重彩”足以影响未来数年、甚至更为久远的行业发展格局。对内，在国家战略和相关政策法规保驾护航下，中药材行业在过去的2015年取得巨大成就。正式迈入标准化、数字化时代；对外，伴随“一带一路”的推进，以及屠呦呦获得诺贝尔奖，更让中医药国际化取得重大进展。

但也应看到，在生产领域，受前几年中药材高价行情等因素影响，家种生产的严重过剩和野生药材枯竭交替出现；在流通领域，传统交易方式的加速衰落和现代流通体系建设的相对滞后；在工业领域，过剩产能的低端重复与创新乏力对比鲜明；在终端，粗放落后的供给难以适应民众高速增长的优质安全养生保健需求。这些现象不断提醒我们，中药材行业当前面临着严峻挑战。

好在，国家已将中医药产业纳入大健康服务业的战略高度推进[1]，相关的《国家中医药法》也即将出台[2]；行业生产、信息、交易和仓储物流等配套服务体系正在加紧落地[3]；第三方的电子商务平台的行业替代作用凸显。在这种背景下，过去的一年，中药材行业淘汰继续加深，“优质优价”环境日益成熟；同时，伴随着旧体系的衰落，中药材行业也从未出现过如此良好的发展大环境和众多机遇。

1 2015年国内中药材市场回顾

1.1行业关键性事件

通过网上搜索排名以及事件权重指标评价，总结出2015年10大关键性事件(见表1)。这些事件涵盖了影响中药材行业的政策、生产、流通和工业消费等多个环节，基本可以反馈出过去的2015年行业脉络。

表1 2015年国内中药行业十大事件

1.2综合200价格指数运行情况

国内综合200指数是从1200多个中药材品种里，根据流通量选取200个代表性品种进入指数样本，并以全国五大区域性市场和网上交易记录为基础进行样本采集，最终加权综合处理后生成指数运行图。诞生6年多后，准确反馈和预测了中药材行业的整体动态和走向，已成为行业的“风向标”和“温度计”。2015年的国内中药材综合200价格指数图如1。

图1 中药材综合200价格指数2015年运行图

1.2.1 关键点位 (1)2015年1月1日开盘点位：2365点；(2)2015年指数最高点位是2403点，时间4月2日；(3)2015年指数最低点位是2211点，时间9月2日；(4)2015年指数平均点位是2335点。

1.2.2 点位解析 在图中A点处，短期平均线对长期平均线完成下穿，就此奠定了向下运行趋势；并在2400点附近形成强阻力位，之后有一次较强反弹动作。最终短期均线在B点接近长期均线，但最终未能成功穿透，再次对阻力位进行确认；B点之后是一路下跌之势，受到空方因素影响，连续6个月的下跌，到C点后短期均线与长期均线背离值达到最大，形成2015年最低点2211；之后实时点位线与长期均线、短期均线纠缠一起，综合200指数就此进入横盘震荡阶段，一直维持到当前。

1.2.3 整体评价 综合200指数运行图准确地反映了2015年国内中药材市场行情变化，从指数曲线走势看，整体年度下跌幅度达5.01%。最高点位只比开盘点位高了30点，所以将2015年的行情定义为下行是合理的。但行情在9月2日跌入低谷后，又开始振荡反弹，这反映出随着批量产新开始，市场行情在第四季度有回温态势。

同时，对比2014年指数运行发现：因为2015年综合200指数下跌的原因和2014年相同，都是来自于产量爆发、库存累积和操作面离场，所以两年的指数图在8月之前有一定的类似性，年初平稳，6月份开始下滑，到第四季度跌入低谷后开始反弹。

1.3具体品种走势评论

1.3.1具体品种的监测评价 本年度共有887个中药材品规纳入监测预警，所有大宗品种和常用小品种都包含在监测范围之中，图2是2015年12月25日的监测统计结果：

图2 国内中药材品种行情变动比例示意图

从图2中可以看出，2015年价格出现上涨品种仅占19%；而走平和下跌品种则占比81%，同样反馈出整体行情小幅度下滑的基本面。

根据影响力和价格波动情况，统计出涨价前10名的药材见表2。

表2 2015年影响力较大的涨价品种

根据影响力和价格波动情况，统计出跌价前10名的药材见表3。

表3 2015年影响力较大的跌价品种

网上交易影响力前十品种见表4。

表4 2015年网上交易量排名前10品种

(中药材诚实通平台统计)

从表4可以看出，一是2015年中药材网上交易量已成规模，交易量排名第一的三七成交接近7.6万笔；二是滋补保健药材成为网上交易的主力军；三是玛卡进入网上交易前三名位置，反映出近些年“泊来品”药材和新资源食品的强势增长态势。

1.4分类品种走势评析

1.4.1家种品种的行情基本面分析 整体评价见图3

图3 2015年家种100指数运行图

从图3可以看出，家种100指数与综合200指数运行图相对吻合。2015年始于2416点，报收于2318点，总体下跌98点，跌幅达到4.56%。同样也是年初平稳，年中下滑，第4季度开始反弹。

大盘在经过2014年全年下跌后2015年依然难改低迷下挫情况，说明家种品种的周期性表现非常明显，仍然在重复：“起价-高价-跌价-低价”这四个周期，2015年整体处于跌价到低价期阶段，距离起价期尚有距离。

从指数图背后也应看到，虽然这两年家种药材价格大幅缩水，但和收益更低的其他经济作物相比，中药材生产依然有过热迹象。这也是造成家种药材甚至整个综合200指数下滑的主要原因。代表性品种分析如下：

三七是近8年来市场最热点的品种，也是家种药材的“风向标”之一。自从2011年下半年一路下滑，“三七神话”破灭，何时将迎来转机倍受关注。不过2015年三七产量5.5万吨，需求1.6万吨，2016年产量3万吨，需求2.1万吨，加上前期库存，到2016年三七库存将达到峰值7万吨左右。

因此，可以预测，未来两年三七依然是价格低迷、产大于销的 “冰河时代”。随着这两年三七种籽(红籽)价格从千元跌到140元左右，生产成本下降，不排除未来三七价格跌破百元可能。

2015年当归价格翻倍上涨出乎多数人意料。但甘肃十年九旱，进入8月份以后，当归产地持续干旱，后产新当归减产30%～40%。加上近两年市场缺乏热点，当归受灾后人气迅速聚集，造成当归行情逆市上扬，成为市场明星品种。

不过，整体市场的低迷，以及2015年价至高位后，部分商家获利出逃；同时，2015年的高价位也会刺激2016年当归大面积扩种。分析认为，2016年当归风险大于机遇。

1.4.2野生品种的行情基本面分析 整体评价见图4。

受2014年价格上冲过快影响，野生99指数连续两年出现下行。2015年始于2662点，报收于2505点，总体下跌157点，下跌幅度6.61%，跌幅超过综合200指数。

图4 2015年野生99指数运行图

野生药材行情下挫固然有受大行情影响，“城门失火，殃及池鱼”，行情出现小幅下降在情理之中。同时，也反映出野生药材的高价，往往会刺激农户采挖积极性，造成阶段性的产量增加的行情下滑。但这种产量增长并非好事，因为这背后意味着今后几年的可采挖量会相对下降，甚至造成资源加速枯竭；同时，高价也刺激大量伪品习用品充斥市场，从而价格造成冲击。这种例子比比皆是：如缅甸越南水重楼、尼泊尔劣质重楼、缅甸水白及、江西福建苦黄精、缅甸黄枣仁和以独活加工的伪品羌活等。

不过随着新药典颁布后，国家对药品质量要求趋严，主管部门对中药材的专项检查力度和密度不断增加，伪劣野生中药材的市场空间不断丧失，原本被伪劣品掩盖的供需缺口将会日益明显，从而促使野生99指数强力反弹。代表品种分析见表5。

表5 2015年野生药材代表性品种评价

2 2016年国内中药材市场展望

图5 2016年综合200指数运行预测(虚线部分)

2.1大盘走势预测

2.1.1关键点位 (1)2016年1月1日开盘预测点位：2268点；(2)2016年12月31日收盘预测点位2200点；(3)预测2014年综合200指数最大点位2298点，发生时间在2016年4月；(4)预测2016年综合200指数最小点位2181点，发生时间在2014年9月。

2.1.2点位解析 综合200指数2016年开盘时，仍处在整体药市的销售旺季，所以2016年初期综合200指数尚能平稳运行。但从2015年底市场状况判断，2016年初市场旺季不旺的局面极有可能，难以出现如2013年年初一样的反弹。加上2015年大宗家种药材的过量生产、旧库存积压等因素，2016年整体行情仍应呈整体小幅下行态势。

在局部上，(1)预测在2016年4月，随着市场淡季到来，行情出现下滑在所难免，淡季之中指数整体向下震荡调整；(2)大盘受到2015年市场末尾整体复苏的短时刺激，加上热点因素的适时出现，综合200指数在2016年中期仍有向上回暖的势头；(3)预测在2016年9月以后，一方面由于2015年尾期市场价格复苏，会使部分家种1年生品种产量重新激增；另一方面，部分野生资源尚未匮乏，2016年依然过高的价格会刺激农户积极采收。预计在2016年9月到10月供给产量大幅增加后，指数将再次出现短时下调。

2.1.3变量因素 有几个变量因素必须关注：一是随着药材质量要求提高，需求方会更倾向于新货和优质药材，从而拉高交易价格；二是货币政策的变化，如美元加息后是否会引起全球大宗产品价格回升？三是2015年秋冬气候反常、雾霾加重，明年春季是否会出现疫情？

2.22016年多空观点陈述

依据2015年的运行态势，2016年行业的变革会加深加速，以空方和多方预测会成为大概率事件：

2.2.1空方观点 家种药材产能过剩程度加深，部分药材甚至“烂市”

2015年，受产业结构调整、粮食价格下滑和种植惯性等因素影响，国内中药材家种产能继续扩大。预计到2016年，这种产大于销将加剧，不排除部分大宗药材如柴胡、生地、黄芩等出现“烂市”局面。野生资源加速枯竭，部分药材面临无药可用局面。虽然2015年野生药材的整体行情呈阶段性下行态势，但难掩野生资源加速枯竭的长期现实。这其中既有野生资源的自身特征限制；也有产业政策导向的失误。据2015年统计，在99个常用野生药材中，已有57个野生品种出现不同程度的供需缺口[4]。随着2016年新药典标准的严格实施，这种供需缺口还将进一步拉大，从而导致部分药材严重产不足需甚至无药可供的尴尬局面。

全球经济放缓，国内经济形势不容乐观。2015年全球经济不景气，国内经济增长放缓。除了电子商务、大健康等少数板块外，各行各业都面临萧条和不景气等难题，而能拉动国内经济上涨的房地产行业同样在2015年面临下行的风险，在整体大环境不乐观的前提下，中药材行业想要有大的突破也比较困难。

大环境的低迷冷清，加上经营方式的落后，会让多数药材经销商面临艰难处境。就算出现几点热点品种，这也不足以改变整个市场的萧条局势。

交易由市场向产地转移，加快行业淘汰速度。随着信息的透明化，各大市场的功能也在慢慢弱化，从而加重中间商的生存困境。同时，低端重复的饮片企业也将迎来更大规模的洗牌，单靠分包装、过票的生存模式已难以为继。故预计2016年，将有更多的中间商和饮片企业倒下；传统的中药材市场也会面临门面难租出、租金下降的态势。

2.2.2多方观点 全民中医服务体系推进，中药获重大利好。随着国家将中医药产业纳入大健康服务业战略核心，以及《国家中医药法》的保驾护航，保障全民享受中医药服务的权益将在2016年成为现实。将逐步实现社区卫生服务中心、乡镇卫生院甚至社区卫生服务站和村卫生室都能够提供中医药服务，并将中医药服务与医保体系对接。由此，中药将面临更为广阔的需求市场，成为新的产业增长点。

中成药审批开通“绿色通道”，会加大相关药材需求。2016年，新药注册将“冷热两重天”。一方面，西药的药品撤注潮袭来，2016年上市新药或减少；另一方面，为促进中药新药研发生产，刺激目前低迷的中药市场，2016年国家或有可能会为中药审批开通“绿色通道”。这将改变西药一家独大，垄断并控制中国医药市场的不利现状，给长期低人一等的中药产业以喘息之机，增加相关药材需求。

中药材市场“优质优价”进程加速，两极分化明显 随着新版《药典》实施和监管力度加强，长期以来“劣币驱逐良币”的现状将大大改善，“优质优价”环境初步形成。由此，优劣药材之间价差也将逐渐拉大，呈两极分化的态势。但同时，劣质药材特别是野生习用品的退市，将陡然出现的供给空缺如何填补，可能会成为摆在行业面前的重大课题。

滋补保健类药材快速增长，药食两用品种大热。从2015年天猫、京东以及中药材诚实通平台交易分析，具有滋补保健功能的药材需求增长最快。特别是药食两用品种，其民间需求已远远超出药用和工业需求。2016年，预计这种趋势将继续深化。即使在整体行情低迷下，具有较大需求弹性的滋补保健类药材，需求将大幅增加，成为稳定或拉升行情的主要因素。

中药材电商迅速崛起，行业替代作用明显。当前，随着产销对接通畅、产地初加工能力提高和产地市场快速发展，国内中药材专业市场地位正在日益弱化，传统交易模式已难以适应发展需要。而经过多年发展的中药材电子交易，物流、存储及评价标准等都趋向成熟，供需两端对新交易方式接受增高，加之整个“互联网+”的大环境影响。预计2016年，网上交易平台对行业净化、洗牌作用明显，并逐步成为中药材现代流通方式的中坚力量。

3 结语

从以上空方和多方观点来看，2016年的国内中药材市场，机遇要显著多过挑战。在21世纪大健康时代来临的大背景下，国家已经从战略层面、法律层面和政策层面，为中医药行业可持续发展铺平道路；而民众日益增长的养生保健需求，也为未来中药材产业提供了潜能无限的市场空间。然而，“自助者天助之”，大环境再好，行业自身的不思进取，依然会错失发展良机，拱守将机遇让给日韩甚至是东南亚这些东方邻国。同时，在“互联网+”的大势下，一切颠覆皆有可能。即使那些貌似强大的行业巨鳄，如果一味蔑视变革，因循守旧，同样会面临被新生力量淘汰的可能。

[1] 《国务院关于促进健康服务业发展的若干意见》(国发〔2013〕40号).

[2] 《中华人民共和国中医药法(草案)》 全国人大网，2015年12月31.

[3] 国务院办公厅转发工业和信息化部、国家中医药管理局等部门《中药材保护和发展规划(2015-2020年)》，2015年4月.

[4] 中药材天地网http://zyctd.com/info-item-637527-1-1.html.

ChineseMateriaMedicaMarketsin2015:ReviewandProspective

JIAHaibin，ZHOUXing

Through reviewing the critical incidents Gu，it is concluded that main themes of the year are policy reform，change，opportunity.From the comprehensive200index and specific varieties of the trend analysis，in2015，the demand of domestic market continued downward.At the same time，the overproduction of the cultivatedChinese material medicaand resource depletion of wild herbs existed，which led to the industry crisis.While herbs both as medicine and food，imported herbs were quite demanded..In2016，200comprehensive index will oscillate and will continually drop，but the long and short game power，let industry continues to be full of opportunities.Opportunities are far more than challenges，the Chinese medicine industry will usher in the best period of development in history.

Chinese medicinal materials market；events；index；price；reviewing；expectation

10.13313/j.issn.1673-4890.2016.1.018

2015-12-31)