郭君默

（福建江夏学院　金融学院，福建　福州　350108）

浅谈我国外汇储备结构面临的主要风险以及对策

郭君默

（福建江夏学院金融学院，福建福州350108）

随着我国成为美国第一债权国，我国外汇储备结构面临各种风险。其风险包括期限错配带来流动性风险、中美利差出现倒挂的利率风险、美元贬值比例带来的汇率风险、美国隐形主权信用风险、投资收益损失风险等。为了有效地应对及管控我国外汇储备结构所面临的风险，选取美国财政部2014年4月公布Reporton Foreign Portfolio Holdings of U.S. Securities报告中以及国际货币基金组织（IMF）金融统计数据库的黄金储备排名表中的数据，并整理。同时借鉴上述数据中先进发达国家的一些做法，得出以下决策：增加海外股权投资、逐步减低美元在外汇资产中的比重、优化外汇内部结构、降低持有长期债券占总投资额的比重、适当增加欧元在外汇储备中的比重、适当提高黄金储备的比例等；有利于完善我国外汇储备风险管理水平，更好平衡期望收益做大化和风险之间的关系，对政府决策具有重要的参考价值和现实意义。

外汇储备；风险管理；股权投资

一、我国外汇储备结构面临的主要风险

基于全球经济一体化条件以及金融市场日益复杂的视角下，持有越来越多的美国长期国债，并不是一个明智之举。［1］随着我国成为美国第一债权国，面临着很多风险。IMF在2014年发布了《外汇储备管理指南补充》。根据此指南，且结合现阶段经济主体面临的外部风险，主要是金融变量的不确定性，因此依据金融变量来归纳。……