高锦萍，周慧琴（北京邮电大学 经济管理学院，北京 100876）

财务呈报创新对公司股权资本成本的影响研究

高锦萍，周慧琴
（北京邮电大学 经济管理学院，北京 100876）

理论上讲XBRL财务报告披露可以提升信息反馈价值，增强信息透明度，从而降低资本成本。深交所与上交所2009年开始强制要求各个上市公司在呈报PDF财务报告的同时呈报XBRL财务报告；财政部2010年颁布了中国企业会计准则通用分类标准，并从2010年开始在部分企业与会计师事务所实施。采用深交所A股上市公司2007年至2012年的数据对XBRL财务报告实施效果进行检验的结果却与理论预期相反，2009年同步披露后，企业股权资本成本上升，而且2010年后股权资本成本仍然进一步上升。这可能是因为目前中国存在多种分类标准、XBRL财务报告未经过审计、相关技术的不确定性，使得早期采用的交易成本和资本成本增加。

XBRL财务报告；股权资本成本；信息披露质量

一、引言

提高经济环境的信息透明度能够有效缓解信息的不对称性，进而优化资源合理配置，提高经济效率。会计信息一直以来都是经济环境中重要的公共信息来源，对其质量进行改进能够避免信息环境恶化，并使其能够及时传递与资源配置有关的信息，通过降低资本成本来实现资源优化配置（逯东等，2012）［1］（p19-24）。研究企业财务呈报的信息质量与资本成本的关系是会计领域的一项非常重要的课题。近年来信息技术飞速发展，尤其是网络技术的日新月异，对提升会计信息的披露质量起着有效的推动作用。……