王晶　蒋力

【摘要】为了了解美的集团公司的各方面财务状况，本篇文章通过论述对美的集团2014年到2015年度的财务报表分析，分别从集团的盈利能力、偿债能力、营运能力、成长发展能力、现金流状况分析和公司的综合评价进行分析，并根据所了解的情况针对美的集团存在的问题和不足提出自己的建议及解决方案。

【关键词】财务分析 美的集团 存在问题 解决方案

一、公司简介

美的集团是中国的一家以家电制造业为主的大型综合性企业集团，主要生产空调、冰箱、洗衣机、微波炉、电饭煲等系列家电产品，该集团创办人为何享健，成立于1968年，最初为生产塑胶瓶盖，1980年代开始生产家电，并正式易名为美的集团，并于2013年9月18日时在深交所上市，旗下拥有美的电器、小天鹅和美菱控股三家子上市公司。同年时期，美的集团整体实现了销售收入达1210亿元，外销销售收入74亿美元，并因此在年度“中国最有价值品牌”评价中，美的品牌价值达到653.36亿元，名列全国最有价值品牌第5位；在2014年12月份，美的集团正式发布公告，以12.6亿元引入小米科技作为战略投资者，持股1.288%，小米还将提名一位核心高管加入美的董事会；2015年1月8日，在《房间空气调节器节能关键技术研究及产业化》设计上美的获得“国家科技进步奖”二等奖。

二、公司的财务状况分析

（一）公司的整体情况

从美的公司的2014年和2015年的资产负债表和利润表（资产负债表和利润表略）中可以看到应收账款和存货占流动资产比重较高，但是2015年的应收账款比率有所下降，流动资产增长了0.7%主要是由于企业的货币资金变多了，存货数量相对变少是因为家电产品更新换代很快，存货太多容易降低产品的市场价值增加企业经营风险，此时应注意库存量不能过低以防止缺货现象；固定资产2015年比2014年下降了5.9%，占总资产比率很大表明企业资金主要由固定资产占用，所以此时应该充分利用这些资源以扩大企业利润；短期借款减少了2.9%说明企业负债明显减少，比率相对较低，长期借款所占比率也很低表明企业的资产结构比较安全；所有者权益增多是因为企业利润变多等原因；利润表的营业收入变多的同时，费用类中三项费用中销售费用增加了0.4%、其余两项费用均减少使得公司销售产品成本变低盈利变多，净利润增加了3.2%，利润增长的主要原因是中国家电市场虽然竞争激烈但是美的集团能够从中脱颖而出；总体来说美的集团的整体经营状况变得越来越好，说明公司的经营战略是符合当时的市场需求的，达到了公司的经营目标。

与同行业之间的对比：根据市场研究产生的指标显示美的集团与同行业相比市盈率为11.27%排行第三反映出美的集团的盈利的能力相对较高，市场表现能力很弱，一年之内经常处于下跌状态低于同行业平均水平很多，财务指标中的每股收益、销售利润率等指标均高于同行业平均水平很多说明企业的财务状况相对算好，美的集团公司规模很大，主营收入排行行业第一名，远远高于格力电器等其他同行业的主营业务收入。

（二）盈利能力分析

根据表格中数据得出美的集团2015年的总资产利润率为10.57%，相对于2014年增加了0.89%，成本费用利润率为12.74%相对于2014年增加了1.99%说明了美的公司的盈利能力强；营业利润率为10.77%说明该企业产品定价合理，营销策略得当，并且凭借全球领先的生产制造水平、多样化产品组合、规模优势和全球生产基地，创新产品开发，产品结构不断优化，产品口碑日益改善制造出全新的产品才带来了很大的利润；主营业务成本率为74.16%并无发生太大变化说明企业的成本费用没有制定有效的方针使其减少；销售净利率为9.84%说明企业销售产品所得到的收入变多，净资产收益率增加说明企业资金运用的好投资所带来的收益高；综上所述美的集团盈利能力正在增强。

（三）偿债能力分析

根据表格中数据得出该公司的流动比率为1.3%较去年增加了0.12%说明企业可以立即变现使用的资金变多了，速动比率也增加了更证明了这一点；资产负债率降低了5.47%，从股东来说由于企业资金与股东提供的资金在经营中发挥相同的作用，所以负债比例越大越好，否则反之；但是从经营者的立场来看利用债权人资本进行经营活动的能力很差这时企业应当审时度势，全面考虑，在利用资产负债率制订借入资本决策时，必须充分估计预期的利润和增加的风险，在二者之间权衡利害得失，做出正确决策；固定资产净值率为59.3%，比重减轻1.69%说明企业固定资产减少可能是因为资产变卖融资的原因；综上说明美的集团偿债能力总体较强并有所提高，主要是因为公司的自有资本和债务结构之间稳定发挥着重要的财务杠杆作用，从而为企业获取更多的收益。

（四）营运能力

根据表格中数据得出该公司的应收账款周转率为14.03有所降低，应收账款周转天数为25.66有所增加，说明企业的资金周转水平变慢了；存货周转率增加了1.07次说明说明企业的存货流动性很高同时企业的存货资金周转速度较快，即可较快的将存货资产变现能力较强；总资产周转率为1.11%比2014年降低了0.19%，说明企业利用全部资产进行经营效率稍微降低，资产运用程度不如2014年，但是总体还算可以；流动资产周转率为1.54表示企业的流动资产周转速度相对较慢、效率较低，可能导致企业的偿债能力和盈利能力下降；综上所述美的集团的营运能力相对较强，应该继续发掘企业潜力提高应收账款周转率和总资产周转速度从而提高流动资产周转率使得营运能力、盈利能力等的提高并加强资产管理，注重整体资产的优化；还要加强存货管理，从不同的环节和角度找出存货管理的问题比置顶最优的方案尽可能的减少经营占用资金以提高存货管理水平。

（五）成长及发展能力

根据表格中数据得出该企业的营业增长率为-2.28%说明该企业销售情况变差了可能的原因是同行业之间竞争压力大或是新产品研发未能达到扩大销售的效果，其在市场所占份额也想相对变小 ，导致实现的收入有所变少；净利润增长率为16.99%说明企业的经营效益较好；总资产增长率为7.11%，但是净资产增长率为22.52%低于2014年的增长率说明企业的资产经营规模有所提高但是企业成长速度较慢；综上所述该企业的发展有一定的进步，在未来机会中决策者应该合理控制成本、增加收入、减少负债同时可以适当扩大市场占有率从而使公司综合发展，真正增加企业资金实力，完善公司制度。

（六）现金流状况分析

根据计算中数据得出（现金流量状况表省略）2015年年初的现金及现金等价物比2014年减少了11491663万元说明企业的现金流动比率在不断下降，一方面说明企业的偿债能力变弱，另一方面说明企业的资金利用率在不断下降；但是经营活动期间产生的现金流量净额大于零，投资活动产生的现金流量净额大于零、筹资活动产生的现金流量净额小于零说明了企业有大量债务到期需要支付现金偿还，此时企业的财务状况算是比较稳定；期末所剩现金及现金等价物余额不多，此时应该注意现金的留存，以防止现金不足周转的情况，应该根据现金流量表中的现金流入量和现金流出量并结合资产负债表和利润表综合分析，从而才能改善企业的问题。

三、结论与建议

从以上分析数据中可以看出美的拥有明显的企业核心竞争优势，规模高速扩张和健康的财务结构，说明公司抓住了中国电器市场的发展，把握住了机会，在竞争中取得了绝对的优势，该公司目前财务状况均属良好，比较安全，具有较强的获利能力，而且美的是处于增长期，以后会有更大的发展空间。所以我根据数据给出了以下建议：

第一，盈利能力。美的集团近几年一直在产品创新方面有着很大的投入，虽然有些成效但是还应该广泛应聘创新人才从而加大科技创新力度，提高自身的核心技术，合理利用资源提高管理水平；销售渠道现在非常广泛，公司可以以旗舰店、专卖店、传统渠道和新兴的网络渠道为有效补充，实现一、二级市场和三、四级市场全面覆盖，从而提高公司的销售收入；产品的生产过程中应该合理控制成本，只有节能、省料才是最有效的方式。

第二，偿债能力。从利润表中可看出美的集团有较为完善的自身产业结构，企业扩张增量资本和存量资本也较高，所以需要优化企业的资本结构，科学借款筹资从而提高商业信誉；还要提高资产质量使得公司的变现能力增强，平时还应加强存货的管理避免存货占用过多资金；预收账款近年来不太稳定，所以公司应调整集资结构；有些固定资产数量过多，设备闲置，没有充分利用，所以公司应该加以利用，没有用的应该及时处理从而加强资产经营的效率，资产才能被有效利用。

第三，营运能力。由于市场价格变动、竞争环境激烈或是汇率波动会造成汇兑损失，所以如果美的公司如果想要取得更好的发展就必须要制定一个符合当前经济形势、市场变化和走势的经营战略计划和完善的公司管理制度，还可以进行适当的员工培训使得员工对公司业务更快掌握并提高工作质量。

第四，成长及发展能力。如今的市场环境下，格力集团是美的集团最大的竞争对手，虽然之前美的集团以“一晚低至一度电”的节能空调带来人们的生活再一次使得整个空调市场发生巨大变化，但是如果想要成为家电行业的第一名还需要提高市场占有率，在“互联网+”的时代背景下，家电已经不再单纯是家电概念，美的集团应根据这些需求与反馈做出适当改变，从而才能使得美的集团持续发展。

参考文献

[1]美的集团2015年年度报告.

[2]李慧慧.美的集团财务分析研究.长江师范学院.

作者简介：王晶（1994-），女，满族，河北承德人，就读于宁波大红鹰学院，专业：财务管理，研究方向：财务信息化；蒋力（1982-），男，汉族，江苏淮安人，宁波大红鹰学院讲师，研究方向：管理科学与工程，为本文指导老师。