张肇麟

7月4日，停牌半年之久的万科股票终于复牌。之前各方的谋篇布局，到了真刀真枪一较高下的时刻。

当人们的目光聚焦在谁对谁错、谁胜谁负上，没有人意识到这场征战在历史断面上的意义！表面上宝万之争是个事件，背后其实是一组矛盾发展到了一个爆发点。看不见的历史大势正在风云暗涌地展开，宝万之争作为一个标志性事件，正是历史给我们的一点提醒。

现代商业社会发展到今天，有一个大家默认的前提：资本主义。谁是企业的主人？要通过财务报表中谁拥有最大比例的资本即股权来判断。经理人就是被股东聘来的一个代理人。这个受托代理人的本分是为股东创造价值。

这种资本与经营的分离，其实质是资本对经营的侵入性瓦解。与公司战略并不完美相关的股价成了分散企业家注意力的罪魁祸首。资本统治的理念，以及股市的非理性特质，形成了一股越来越大的潮流，开始把企业经营扭曲为股价操纵的经营。作为社会价值与客户价值创造主体的企业，已经沦为资本玩家的玩具。

自从轻资产公司出现，知本对资本的依赖开始减少。激烈的企业创新较量、技术与装备的积极创新、行业间网络化交互渗透、企业家的全情投入成为企业竞争的必备条件。

用兵制胜不在众寡，企业经营制胜也越来越不在资本的薄厚。企业制胜的成功要素在哪里？——企业家个人对战略的敏锐感知，团队快速反应的能力、随机变革的文化，这些构成了企业的核心竞争力，已不再是用股权能够控制和衡量的。……