李鑫

[内容摘要]P2P网贷是近些年随着互联网技术发展而出现的一种金融创新，在世界各国均有不同程度的发展。P2P网贷在中国发展异常迅猛，交易规模在世界居首位，运营模式也在不断地演变，差异化和复杂性与日俱增。然而由P2P网贷造成的问题同样日益凸显，层出不穷的倒闭、跑路乃至诈骗事件给行业留下沉重阴影。本文试图通过分析中国金融监管体制的一个侧面来揭示P2P网贷在中国高速发展及异化的原因。本文认为，严格的金融管制使得正规金融服务存在不足，催生出大量不受监管的非正规金融。其中P2P网贷由于受到舆论的大肆鼓吹以及政府的潜在认可，突破了非正规金融通常在发展过程中遇到的诸多限制，从而出现高速发展以及模式的异化。

[关键词]金融监管；P2P网贷；非正规金融；金融风险

一、P2P网贷及其在中国的发展

P2P网络借贷（以下简称P2P网贷）是伴随着互联网技术发展而产生和发展起来的一种金融创新，它通常被人们认为是将传统的私人借贷搬到了P2P网络借贷平台（以下简称P2P平台）上来实现的，从而进一步推进了金融的脱媒。自2005年第一家P2P平台Zopa在英国诞生至今，P2P网贷市场在世界范围内迅速成长，特别是近些年，P2P网贷发展势头极为迅猛，并成为全球金融科技创新的主要领域之一。毕马威与澳大利亚知名金融科技风投机构H2 Ventures联手发布的报告显示，2015年全球金融科技百强榜单中，网贷公司占据22席，仅次于数量最多的支付和交易公司（25家）。……