高广飞 杨栋会

(云南师范大学 云南 昆明 650000)



我国股市内幕交易防范对策探析

高广飞 杨栋会

(云南师范大学 云南 昆明 650000)

内幕交易作为证券市场中最严重的一种欺诈，从市场功能看，内幕交易严重歪曲了市场价格对实际价值的真实反应，不利于资源的有效配置；从国际影响力看，严重破坏了我国证券市场的建设，影响了我国证券市场的国际吸引力；本文认为应该加强法律法规的建设、借鉴美国的举证责任倒置、加强对资本市场的监管、完善上市公司的信息披露机制等措施有效地遏制住内幕交易。

内幕交易；信息披露；公司治理；监管对策

一、内幕交易概述

(一)内幕交易相关概念

内幕交易的运作流程图

内幕交易是指证券交易活动中内幕交易主体利用内幕信息进行证券交易以获取不当利益或避免损失的违法行为，可以看出内幕交易主要包括内幕交易主体、内幕信息和内部交易行为三大要素。其中内幕交易主体是指内幕交易的知情人；内幕消息是指影响公司股票价格、尚未公开的重大信息；内幕交易行为指内幕交易主体利用内幕消息在证券市场上买卖股票。

美国是世界上最早对内幕交易进行监管的国家，自从1934年美国通过《证券法》后地球村纷纷掀起了对内幕交易监管的立法高潮，而我国在1997才颁布实施《证券法》对内幕交易进行监管，远远落后于美国这些发达国家60多年。由于我国证券市场发展较短，在这个新兴的市场各种违法违规行为不断涌现，其中内幕交易最为严重。……