【摘 要】FTP是商业银行应对利率市场化、实施全面资产负债管理管理的一项重要工具。国内的大型商业银行已在实践中逐步使用FTP，而以城市商业银行为代表的中小银行尚处在探索或尝试建立的过程中。本文总结了当前城商行推广应用FTP的重要性，并就城商行内部实施FTP提出了自己的建议。

【关键词】城商行；内部资金转移定价；利率市场化

一、现行内部资金管理模式的缺陷

目前国内的城市商业银行由于受到地域局限、资产规模等客观因素的制约，其内部资金管理模式普遍实行的是较为传统的“上存下借”模式。此种模式主要针对资金的差额进行管理，其优点在于管理成本低、交易系统要求不高、操作简单易行。然而，随着利率市场化的不断推进，传统“上存下借”模式的缺点也逐步暴露出来，主要表现在以下几个方面：

一是差额资金管理模式下，总行和分支机构的资金池是相对独立的，总行只将资金收入与资金支出的差额部分上收至总行，总行获得的资金数据并不能反映各分支机构的的真实资金运作情况，这种资金供求信息的不对称会进一步影响银行自身资金配置效率。

二是各分支机构在大力吸收存款的同时，还必须考虑加强信贷投放，而存贷款业务的价格多还采用切分法，对基准利率的差额按照一定比例进行切分，这样会造成总行和分支机构不同程度地承担了利率风险，无法将利率风险从分支机构剥离实行集中管理。

三是上存下借利率一般由总行统一确定，调整周期较长，缺乏敏感性，无法反映利率的期限特征，导致在对分支机构进行绩效考核时，缺乏一定的合理性和公平性。

二、城商行应用FTP面临的挑战

随着国内金融体制改革和利率市场化进程的逐步深化，中小银行亟需加快推进内部资金管理模式改革，全面加强利率风险和流动性风险的集中管理。也正是在这种需求之下，内部资金转移定价（FTP）逐渐成为各城市商业银行寻求管理转型、加强资产负债管理的突破口。一方面，城市商业银行管理层级少、产品体系不复杂等特点使得城商行更容易接受新的理念，更快适应总行集中管理、信息传导灵敏、调整机制灵活的内部资金转移定价体系；另一方面，城市商业银行总体体量不大、内部管理不够规范、历史数据积累薄弱等也使城商行在应用FTP的过程中面临不少的困难。

1.国内银行经营模式对FTP的适用性不足

我国商业银行普遍以区域为主来建立分支机构，每一家分支机构事实上就是区域型事业部。但从理论上看，条线型机构往往以某一类业务线或产品线为主导组织经营，更适合采用FTP模式进行核算。相比之下，国内银行采用的区域型分支机构在经营商表现出全功能的特征，对其业务进行全额FTP的必要性较低。

2.总行风险管理难度加大

FTP作为一种资产负债管理的工具，能将原本分支机构承担的利率风险剥离至总行，实现利率风险的集中管理，但FTP本身并不能减少市场风险。这就对总行层面的风险管理能力提出了更高的要求。目前我国人民币金融市场交易主体相对同质单一，交易品种相对匮乏，衍生产品和对冲工具十分有限，面临着缺少利率风险对冲工具等问题，这些都会可能影响FTP集中管理市场风险的效果。

3.FTP与区域特色的结合还有待探讨

对于FTP是全行执行统一政策还是根据各分支机构所在区域特色进行调整，目前存在不同的做法。部分银行认为统一的FTP能构建统一的绩效评价体系，不仅能形成全行上下一致的业务发展导向，而且在个分支机构之间内部建立公平客观的考核标准；还有银行认为不同分支机构有其不同的区域特色与经营方向，如京沪穗等一线城市总部经济特点一般比较显著，客户议价能力普遍强于其他区域，统一的FTP价格将不利于大型企业客户的维护。

三、城商行FTP实施的建议

1.统一目标平稳过渡

在推进FTP建设的过程中全行上下必须统一目标、加强沟通配合，一切从大局出发，积极有效地推进各自条线改革。摸索FTP机制下的资金管理流程、风险监控、核算模式，提高全行资金管理效率和经营水平。一是通过培训、指导和沟通，统一思想认识，提高分支机构对FTP结果的认可程度；二是在FTP体系推广过程中注重策略，在不改变FTP 最本质涵义的前提下，避免对分支机构造成过大震荡，确保管理平台的平稳切换。

2.分析市场争取主动

推行FTP 体系，可以让经营机构更清楚自己的底线，使自己在市场竞争中处于主动。商业银行在推行 FTP 体系时，应根据自身的发展战略，按照风险与综合收益对称的基本原则，本着有所为，有所不为的指导思想，与业务部门一起，客观分析所在地市场的竞争环境，有针对性地合理确定产品的FTP价格，使之既能真实反映业务的资金成本或收益，又能给分支机构提供一定的盈利空间。

3.合理定价贴近实际

（1）计价对象的选择。规模较小的城市商业银行开始可以仅对存贷款项目进行转移计价，存款由司库支付收益，贷款由司库收取成本。此种计价方式简单清晰、操作方便，而且在推行初期可以起到战略导向作用。后期可以依据财务重要性的原则，将资产负债表中其他项目纳入计价。

（2）基准曲线的构建。对市场竞争较为充分的产品例如同业业务、贴现、债券投资等可以采用市场化的曲线，例如Shibor或国债，曲线随货币市场和债券市场的资金供求价格波动，快速敏感的体现市场资金的流动性。同时对于大多数存贷款业务可以采取央行基准利率为主，行内根据战略发展重点、考核重心及客户关系等调节为辅构建曲线。

（3）计价方法。FTP应用的初期可以直接对总账科目余额来确定收支，不区分增量与存量，等到全行系统建设逐渐完善以后可以过渡到在区分生息资产与非生息资产的基础上对生息资产按照利率确定方式、期限、现金流等属性实现每个账户各自单一计价。

作者简介：

桓宇（1981—），男，湖北省宜昌人，经济学博士。研究方向：金融中介理论与风险管理。