王福胜　李旭

【摘 要】 以存在公允价值变动损益的沪深两市所有A股上市公司为研究对象，建立多元线性回归方程，探究公允价值变动与业绩波动的相关性以及相关性的显著程度是否因经济景气周期不同而不同。研究结果表明，公允价值变动与业绩波动显著正相关，且经济危机时期公允价值变动对上市公司业绩波动的影响比经济稳定时期更为显著。这一研究结果不仅可以为金融分析师、投资者和其他利益相关者的决策提供相关建议，且丰富了关于公允价值计量风险相关性的研究成果。

【关键词】 公允价值变动； 业绩波动； 经济危机时期； 经济稳定时期

中图分类号：F234.4 文献标识码：A 文章编号：1004-5937（2016）08-0043-04

一、引言

2007年1月1日，新《企业会计准则》中引入了公允价值计量属性，并在很多具体准则中或多或少地使用了这一计量属性。国内上市公司在2008年遭受美国金融风暴的影响，股价大幅下跌，利润也出现了大幅缩水。而在2009年股市回暖后，不少上市公司的业绩也随之有所回升。新会计准则执行至今，上市公司业绩跟随股市行情不断反复波动的现象，让人们不得不思考公允价值在上市公司业绩波动中扮演了何种角色。

国内外有很多公允价值对上市公司业绩波动影响的研究，尤其是在全球金融危机发生之后，针对公允价值带来的影响引起学者们的激烈讨论和极大关注。但这些研究主要是理论分析，实证文献相对匮乏。而本文旨在实证研究公允价值变动与业绩波动之间是否存在相关性，同时探究这种相关性的显著程度又是否因经济景气周期不同而不同。……