向小舟　王勇军

摘要：本文以我国上市公司盈余管理采用的实际业务盈余管理与应计项目盈余管理两种方式为基础，建立了我国上市公司盈余管理影响因素模型，并探究了描述性统计与相关系数与多元回归结果。

关键词：上市公司 盈余管理 影响因素

课题：西藏大学财经学院2012年科研培育项目（ZDCYPY201204）阶段性研究成果。

我国上市公司盈余管理主要采用实际业务盈余管理与应计项目盈余管理两种方式，但两种方式盈余管理程度影响因素与管理结果关系密切，因此深刻探讨我国上市公司盈余管理对理清我国上市公司盈余管理中存在的异常结果与手段意义显著。

一、模型与变量选择

（一）研究基础

大股东在通过再融资能够实现利益的程度与大股东持股比例与融资规模正相关，由于公司配股预期筹集的资金规模会影响控股股东从配股中获取利益的大小，所以筹资规模越大，控股股东获得的收益也就越多。因此本文提出如下假设：

假设1：上市公司再融资过程中盈余管理程度与第一大股东持股比例和融资规模正相关。

上市公司在进行应计项目盈余管理程度决策时，实际业务盈余管理程度对于决策者来说是个已知变量，很显然在既定的总盈余管理程度下，实际业务盈余管理与应计项目盈余管理将存在替代关系，由此本文提出如下假设：

假设2：实际业务盈余管理程度与应计项目盈余管理程度负相关。

既然是从成本与收益角度对盈余管理方式进行选择，除了考虑再融资过程中盈余管理所带来的收益外，更需要考虑不同盈余管理方式的成本。……