杜明明

全球气候治理背景下美国商业银行的绿色融资实践

杜明明

面对全球气候问题的严峻挑战，全球治理等理念已经成为备受关注的国际议题。商业银行作为金融领域的核心部门在完善全球治理和促进社会可持续发展方面发挥着重要作用。以商业银行为代表的金融机构参与全球治理进程，正逐渐成为国家参与模式之外的有力补充。美国作为世界经理领袖，是全球气候治理机制的重要建设者和参与者。美国金融机构，特别是商业银行在环境和社会风险管理政策的制定和实施方面取得了显著的成绩。以美国银行、摩根大通、花旗银行和富国银行为代表的美国商业银行积极参与由国际金融公司和世界银行发起的赤道原则，不断完善环境和社会风险管理政策。

全球气候治理 美国商业银行 碳金融 赤道原则 环境和社会风险管理政策

一、全球气候治理中的金融企业社会责任

“环顾当今世界，气候变化问题已成为国际关系的核心议题之一。气候变化因其所具有的全球性、长期性、渗透性、不确定性和潜在的不可逆转性被国际社会公认为人类当前面临的最具挑战性的全球性问题之一，受到世界各国的高度关注”。

全球气候治理问题已经成为当今国际关系领域内最重要的双边和多边谈判议题之一。自1992年《联合国气候变化框架公约》通过以来，世界各国围绕温室气体排放的具体责任和义务进行了多轮谈判。《联合国气候变化框架公约》为国际社会应对全球气候变化问题提供了一个国际合作的基本框架。2015年11月30日至12月11日《联合国气候变化框架公约》第21次缔约方大会在巴黎成功举行，“将成为国际气候进程中的一个崭新起点，为应对气候变化带来新的希望”。

随着国际社会在应对气候变化问题上逐步达成深入共识，金融机构等各类非国家主体主动作为的意愿和履行社会责任的理念也在不断增强。赤道原则（the Equator Principles）和碳原则（the Carbon Principles）等一批针对企业环境和社会风险管理的国际准则受到广泛关注。企业社会责任（corporate social responsibility,CSR）和公司治理（corporate governance）等理念已“构成非国家治理体系中的重要因素”。全球气候治理的严峻形势对金融机构进一步完善企业社会责任提出了更高的要求。金融机构在全球气候治理中的地位和重要性也日益增强。2015年巴黎气候大会所期待实现的全球气候治理成果在很大程度上就依赖于国际主要金融机构的资金支持和对融资项目的有效环境和社会风险监管。例如，在巴黎气候大会期间，“碳交易”和“碳金融”等词汇就受到国际社会的热议。

美国作为世界经济领袖，其金融机构在全球治理中的重要性不容低估。至19世纪90年代以来，美国就一直保持着世界最大经济体的领先地位。美国拥有世界上最大的金融市场。按照上市公司的证券市值计算，纽约证券交易所比世界上任何主要证券交易所都要大三倍以上。至2012年以来，美国在海外投资已高达3.3万亿美元。面对全球气候治理的紧迫压力，以美国银行（Bank of America Corporation）、摩根大通（JPMorgan）、花旗银行（Citigroup）和富国银行（Wells Fargo Bank）为代表的美国金融机构作为非国家主体，积极参与全球气候治理进程，取得了一些宝贵经验。

二、国际金融领域的气候治理准则——赤道原则

第21届联合国气候变化大会提出把全球气温升幅控制在1.5摄氏度以内的努力目标。能否实现上述目标，很大程度上依赖于碳金融的支持。碳金融“泛指服务于限制温室气体排放的相关金融活动”，其主要分为碳直接金融和碳间接金融两种类型低碳投资活动。“碳直接金融也就是碳金融市场，主要包括碳排放权及其衍生品的交易和投资、低碳项目开发的投融资；碳间接金融主要是指绿色信贷以及与其密切相关的金融中介活动”。在全球气候治理背景下，国际金融领域内的最重要绿色信贷政策就是“赤道原则”。

赤道原则是2002年10月，由荷兰银行（ABN Amro）、巴克莱银行（Barclays）、西德意志银行（West-LB）和花旗银行四家金融机构在国际金融公司环境和社会可持续性绩效标准（IFC Performance Standards on Environmental and Social Sustainability）及世界银行集团环境、健康和安全指南（the World Bank Group Environmental, Health and Safety Guidelines）基础上共同起草的一套针对项目融资中有关环境与社会风险管理的自愿性金融行业基准。在国际金融发展史上赤道原则具有里程碑的意义，它第一次确立了国际项目融资的环境与社会风险管理的最低行业标准，并成功地运用于国际融资实践中。

在全球气候治理进程中，金融机构面临着必须履行企业社会责任的强烈外部压力和内部动力。例如，商业银行融资项目所产生的环境和社会风险不可避免地会损害银行声誉，影响其可持续发展。包括政府、非政府组织和社区民众在内的融资项目利益相关方也要求银行对融资项目的环境和社会风险进行严格监管，切实履行企业社会责任。在国际项目融资中，形成一套能够有效地决定、衡量以及管理社会及环境风险，以指导项目融资活动的的国际标准显得尤为重要。赤道原则的产生正是根源于全球治理对金融机构履行企业社会责任的迫切要求。自2003 年6月，赤道原则实施以来，全球已有81家金融机构成为赤道原则成员，遍布世界五大洲100余个国家。

目前，加入赤道原则的美国商业银行共有四家，分别是花旗银行、美国银行、富国银行和摩根大通。根据英国《银行家》杂志公布的数据，在2015年全球1000家银行排行榜中，按照银行一级资本数量排位，美国摩根大通名列世界第三、美国银行排名世界第四、美国花旗集团位列世界第六、美国富国银行位居世界第八。作为国际金融行业的主力军，美国商业银行在全球气候治理中发挥着积极作用。

三、美国商业银行的绿色经验

花旗银行、美国银行、摩根大通和富国银行这四家赤道银行在国际项目融资实践中重视环境和社会风险问题，始终将平衡非财务因素与财务优先（financial priorities）作为风险管理的基础和完善企业社会责任理念的核心。良好的企业社会责任意识不但没有为企业经营带来负担，反而更进一步促进了企业的良性运转和可持续发展。

（一）花旗银行

花旗银行成立于1812年。目前，花旗银行的业务已遍及世界60余个国家，1000多个社区。作为全球最大的金融服务机构之一，花旗银行将履行企业社会责任作为经营理念和行动准则，为促进社区和环境的可持续发展做出了很大贡献，也为企业带来可观的利润回报。

出于针对气候变化等环境问题引发的非传统风险管理重要性的充分认识，2002年10月，花旗银行牵头荷兰银行、巴克莱银行、西德意志银行达成了研究普遍适用于银行业项目融资过程中环境和社会风险管理机制的共识。2003年6月4日，花旗银行等十家金融机构成为赤道原则的创始会员。

花旗银行按照国际金融公司绩效标准和国际金融公司环境、健康和安全指南的相关内容设计了能更符合自身需求的环境和社会风险管理政策（Environmental and Social Risk Management Policy）。花旗银行的环境和社会风险管理政策在全球100多个国家的花旗融资项目中得到了广泛地应用。为了使环境和社会风险政策得到有效实施，花旗银行组建了环境和社会风险管理团队（the ESRM Unit），主要负责交易项目的审查和分类工作。根据国际金融公司的分类标准，交易项目被分为A、B、C三类，即严重危害、有限危害、轻微或无危害。2014年，花旗银行依据赤道原则III的相关标准共审查A类项目融资贷款8个，通过审核1个；B类项目融资贷款12个，通过审核4个。

花旗银行将企业社会责任理念切实应用到项目融资实践中去，将服务社区以适应气候变化影响作为履行社会责任理念和可持续发展工作的重心。花旗银行重视直接参与基础设施升级改造项目融资，例如为社区提供清洁水源、处理垃圾，支持中低收入社区的绿色、可负担的房屋建设项目。2007年，花旗银行承诺在10年之内直接投资500亿美元用于全球气候治理项目。2013年，花旗银行提前完成这一目标。2014年，花旗银行将承诺加倍，决定将1000亿美元用于全球环境治理的信贷、投资和促进工作。

（二）美国银行

作为美国第一大银行的美国银行，历史悠久，其建立可以追溯到1784年的马萨诸塞州银行。目前，美国银行的分支机构已经遍布全球77个国家和地区。美国银行之所以能够立足百年、持续发展，与它拥有一套运行良好的组织架构与管理模式是密不可分的。2004年4月15日，美国银行正式加入赤道原则。

在全球治理背景下，美国银行始终重视完善企业社会责任意识，其环境政策涉及气候、森林、能源和环境信贷等众多环保领域。2014年，美国银行为强化企业社会责任治理结构（corporate social responsibility governance structure），成立全球企业社会责任委员会（Global Corporate Social Responsibility Committee），并建立了一支致力于践行其环保倡议的全日制工作团队。

美国银行充分认识到全球气候变化是当今人类社会所面临的最严重挑战之一，能否成功应对气候变化问题，将关系到子孙后代的生存发展。为了解决气候变化所带来的挑战，美国银行承诺在十年之内出资2000亿美元用于涉及全球气候变化治理的信贷、投资、金融产品和服务行业。美国银行也是业界第一家为应对气候变化问题而作出提供金融产品和服务方面长期承诺的银行机构。

在具体实施过程中，美国银行注意将环境保护目标与企业经营目标协调一致，并积极影响相关公共政策的制定。美国银行懂得充分利用绿色经济增长所带来的商业机会。在融资活动中，美国银行重点扶持有利于环境可持续发展的产品和技术的研发，以推动技术进步，提高能源效率，有利于减少温室气体的排放。

当前，推广碳金融对金融机构最大的挑战之一是如何评估项目融资中温室气体排放的成本。美国银行在环境风险管理中所应用的碳原则和公共设施排放组合（Utility Portfolio Emissions）政策正是碳成本评估方面的两个成功经验。2008年，美国银行与其他几家金融机构一致努力，在公共设施客户（utility clients）及环境组织的协同配合下开发出碳原则。目前，碳原则被公认为评估新发电厂建设项目以及分析碳长期成本的最好的投资决策调查标准。美国银行每年都会作出美国公共设施二氧化碳排放组合报告，并以此指导融资决策。从2004年起，美国银行开始关注其电力信贷客户的碳排放高污染情况。到2008年，美国银行成功地帮助其电力客户降低了7%的碳排放率。美国银行在项目融资中坚持两个标准：其一，将信贷资金从碳排放组合中排放量最大的单位转移到低污染企业；其二，降低信贷客户的碳排放率。在美国欠缺国家温室气体排放管理规则的情况下，公共设施碳排放组合政策有效地帮助了美国银行管理涉及气候变化问题的项目融资风险。

（三）摩根大通

摩根大通总部位于美国纽约，成立于1799年，由1200余家金融机构合并发展而成。2006年12月4日，摩根大通正式接受赤道原则。

作为一家全球性的金融咨询、保险和信贷服务提供商，摩根大通在进行商业决策时始终秉承为周围社区和环境利益服务的经营理念。为了更好地整合企业信贷、咨询服务和资本市场交易中潜在的环境和社会影响因素，摩根大通重视开展与客户、投资者及非政府组织等利益相关方的对话机制，并定期修改环境和社会政策框架（Environmental and Social Policy Framework）。2005年摩根大通根据赤道原则和国际金融公司绩效标准，制定了第一个综合性的环境和社会风险政策，之后每年进行复查。由于目前气候变化等环境问题受到国际社会高度关注，2013年摩根大通及时更新了它的环境和社会风险政策，以便更好地履行企业社会责任。为了增强员工对环境和社会风险政策的深入理解并促进相关政策的有效实施，摩根大通对从事实际业务操作的每一个员工进行岗位培训。

摩根大通的全球环境和社会风险管理（Global Environmental and Social Risk Management,GESRM）团队由一批经验丰富的专家组成，包括8名全日制员工，主要负责环境和社会风险政策的应用并协调相关经营活动以确保相关政策的有效执行。在交易层面，全球环境和社会风险管理团队负责评估客户关于环境和社会风险的承诺及执行能力、检查客户的经营记录、直接帮助客户提高绩效。

全球环境和社会风险管理团队负责领导赤道原则的所有复查工作。在赤道原则复查中，凡是涉及潜在的会危害企业商誉的交易，都由全球环境和社会风险管理委员会负责核实，并提交给商誉风险委员会（Reputational Risk Committee）按照公司的内部风险政策和程序（Risk Policies and Procedures）讨论和处理。

目前，摩根大通已经成为诸多有关气候等环境问题治理的国际组织成员，例如气候与能源解决方案中心商业环境领导委员会（Center for Climate and Energy Solutions（C2ES）Business Environmental Leadership Council）、色雷斯（Ceres）、联合国环境规划署资助倡议（United Nations Environment Programme Finance Initiative）和世界商业可持续发展理事会（World Business Council for Sustainable Development）等。这些国际组织一贯重视商业活动中的环境和社会风险议题。除了赤道原则之外，摩根大通还接受了碳原则、绿色债券原则（The Green Bond Principles）以及联合国负责任投资原则（U-nited Nations Principles for Responsible Investment）等针对环境和社会风险评估的国际原则。

（四）富国银行

美国富国银行始创于1852年。目前该银行已发展为一家多元化的金融集团。其业务涵盖社区银行、投资和保险、抵押贷款、专门借款、公司贷款、个人贷款和房地产贷款等。富国银行于2005年7月12日成为赤道原则会员。它始终坚持以是否符合赤道原则相关规定作为项目融资审核与评估的标准。作为一家拥有160余年历史的跨国银行，富国银行充分认识到环境和社会风险管理与保护企业良好商誉之间的重要关系。早在2005年，富国银行作为赤道原则成员，就作出了10点环境承诺。其中，包括一个提供价值10亿美元的用于有益于环境保护的信贷和投资等金融项目的五年计划。凭借良好的市场信用，富国银行成为唯一获得穆迪投资者服务公司（Moody’s Investors Service）“Aaa”级评价的美国商

在项目融资中，富国银行严格遵守赤道原则的规定，根据环境和社会风险的分类、评估和管理政策，仅为能够遵守赤道原则的借款方提供信贷和咨询服务。富国银行始终将促进社会经济长期繁荣发展作为企业自身社会责任以及公司兴旺发达的基础。良好的企业社会责任意识和积极的环境和社会风险管理实践，为富国银行带来了行业口碑和品牌效益。福布斯2015年世界银行品牌排名显示，富国银行位列世界第一。截止2015年8月2日，富国银行的市值已高达2364亿美元。

四、结 论

在当今全球气候治理的严峻形势下，金融机构作为非国家主体参与治理进程的重要性已经日益突出。金融机构履行社会责任所带来的良好商誉和绿色投资收益的稳定回报会有利于促进企业的可持续发展。花旗银行、美国银行、摩根大通、富国银行作为赤道原则的会员在参与全球气候治理进程中走在了金融机构同行的前列。这四家美国商业银行在项目融资中严格执行环境和社会风险管理政策，不仅使融资项目有利于社区的可持续性发展，也保证了投资项目的良性运作，为企业树立了优秀的品牌形象，给企业可持续发展带来价值巨大的商誉。美国商业银行在全球气候治理的背景下，作出了既符合社区利益，也符合企业自身长远发展利益的正确的和理性的选择。金融机构的绿色实践，已经成为全球治理中国家治理体系之外的有力补充，在治理进程中发挥着不可替代的重要作用。

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［11］Evironmental and Social Policy Framework（PDF）,p.1, http://www.citigroup.com/citi/environment/data/937986_Env _Policy_FrameWk_WPaper_v2.pdf（December 14,2015）

［12］Jennifer Karingi,Managing Risk,Creating Opportunity: EquatorPrinciples& Citi’sEnvironmental& Social Risk Management Policy（September 23,2011）（PDF）, p.3, http://www.unepfi.org/fileadmin/events/2011/nairobi/Karingi.pdf（December 14,2015）.

［13］Citi 2014 Equator Principles III Reporting（PDF）,p.1, http://www.citigroup.com/citi/about/data/corp_citizenship/201 4_Equator_Principles_Reporting.pdf（December 14,2015）

［14］2014 Citi Global Citizenship Report（PDF）,p.30,http: //www.citigroup.com/citi/about/data/corp_citizenship/2014-c iti-global-citizenship-report-en.pdf（December 14,2015）

［15］Environmental governance and policies, http://about. bankofamerica.com/en-us/global-impact/governance-and-p olicies.html#fbid=-cZtXW-1lPj（December 14,2015）

［16］Climate change,http://about.bankofamerica.com/en-us/glob al-impact/governance-and-policies.html#fbid=-cZtXW-1l Pj（December 14,2015）

［17］Utility Portfolio Emissions,http://about.bankofamerica.com/ en-us/global-impact/governance-and-policies.html#fbid=-c ZtXW-1lPj（December［14,2015）

［18］History of Our Firm,https://www.jpmorganchase.com/corporate/About-JPMC/jpmorgan-history.htm（December 13, 2015）.

［19］2014 Equator Principles Report,https://www.jpmorganchase.com/corporate/Corporate-Responsibility/equator-principles-report.htm#5（Decmber 13,2015）

［20］WELLS FARGO & COMPANY ANNOUNCES 10-POINT ENVIRONMENTAL COMMITMENT,$1 BILLION LENDING TARGET,http://www.equator-principles. com/index.php/all-ep-association-news/ep-association-new s-by-year/58-2005/139-wells-fargo-a-company-announce s-10-point-environmental-commitment-1-billion-lending-target,（December 16,2015）

［21］2015Environmental and Social Risk Management-Wells Fargo,p.5,https://www08.wellsfargomedia.com/downloads/pdf /about/csr/reports/environmental_lending_practices.pdf（De cember 14,2015）

［22］富国银行为何全球市值最高.第一财经周刊.http://www. cbnweek.com/v/article?id=5290（December13,2015）

Green Financing Practice of US Commercial Banks under the Background of Global Climate Governance

DU Ming-ming School of English and International Studies,Beijing Foreign Studies University,Beijing 102621

Facing a serious challenge of global climate issues,the concept of global governance has become an issue of international concern.As a core sector in the financial field,Commercial banks play an important role in improving global governance and sustainable development society.On behalf of financial institutions,commercial bank involved in global governance processes,and is now becoming a powerful supplement to the national participation mode.The United States as the world leader manager is an important player participant in the global climate governance mechanisms.US financial institutions, particularly commercial banks have made significant achievements in the development and implementation of environmental and social aspects of risk management policies.Bank of America,JP Morgan Chase,Citigroup and Wells Fargo,represented the US commercial banks to actively participate in the Equator Principles launched by the International Finance Corporation and the World Bank,and constantly improve the environmental and social risk management policies.

Global Climate Governance,US Commercial Banks,Carbon Finance,The Equator Principles,Environmental and Social Risk Management Policies

F830

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杜明明,男,辽宁抚顺人,北京外国语大学 英语学院 2015级博士,研究方向:国际关系；北京，102621