□刘淮金

供给侧改革背景下商业银行支持实体经济的路径探讨

□刘淮金

2015年，中央经济工作会议提出推进供给侧结构性改革的发展战略，为我国今后一个时期经济发展明确了方向。供给侧改革给银行未来发展创造了良好的机遇，但也将给防范化解信贷风险和金融资源重新布局带来挑战。本文通过对供给侧改革相关因素的分析，提出商业银行助力实体经济增长的思路。

一、供给侧改革的背景

长期以来，我国宏观经济政策主要依靠投资、消费、出口“三驾马车”拉动经济增长，即强调需求侧的刺激。随着经济增速逐年下滑，传统“需求管理”所积聚的问题逐渐凸显。一是需求拉动的边际效应递减趋势明显。近几年，国内产能过剩加大，杠杆率迅速攀升，以房地产、大宗商品为代表的资产价格泡沫高企，债务风险不断积累。2015年，央行虽5次降息6次降准，发改委新批基建项目规模超过2万亿元，但投资依然萎靡，出口增长乏力，消费拉动后劲不足。二是要素资源的供给抑制日益加剧。目前，我国经济不仅受到高税收、高垄断、高社会成本等供给抑制，而且在劳动力、土地、资本、资源、技术创新等方面，都不同程度受到制度与行政制约，供给抑制已逐渐成为阻碍经济长期可持续发展的重要因素。三是供需错配的约束障碍更加凸显。伴随着我国居民消费水平的快速提高，需求结构已经发生了变化，而供给结构、生产能力却未能跟上，相关商品和服务的供给明显滞后，出现了国内消费增速下滑而海外采购日益火爆、跨境出游比率持续高涨等现象，表象为短期需求的匮乏，实质是中长期供给的不足，暴露了我国经济存在着总供给和总需求不匹配的问题。……