方雅茜+张博

2016年市场开局表现令人“心塞”，一些言论将责任归咎于中国经济增长的放缓。

实际上，外界对于中国经济的看法过于悲观了。虽然中国经济看起来确实困难重重：2015年GDP破“7”;投资增速下滑、制造业收缩加剧PPI下行的风险;内、外需受制于收入增长放缓，消费对于经济的支持作用有所降低;银行的不良贷款率正在上升，逆周期调节在“去杠杆”的经济目标下效用弱化;在“去产能”的过程中，大量的下岗人员需要妥善安置。但是，在下行经济数据的背后，中国政府正在通过一系列措施，加快从出口驱动、投资主导型经济向更加平衡的消费导向型经济转变，包括供给侧改革、利率和汇率改革、金融市场自由化、国有企业、财政和农村土地改革等，改革释放的红利将为中国经济增长带来强大的新动能，并对冲经济下行的风险。

国家领导人也明确提出，中国的经济增长在未来五年内将保持在6.5%以上的增速，这个目标如果可以实现的话，中国经济增长的规模依然可观。同时，外界还高估了中国对于全球经济的影响。尽管中国是世界第二大经济体，占全球出口的12.7%、进口的10.4%，但是根据国际货币基金组织发布的《溢出效应报告》，中国GDP增速下降1%仅会使全球经济增长放缓0.05%，远小于美国经济增长下滑1%将导致全球经济增长放缓0.3%的影响。美国国民收入账户也显示，美国的利润只有0.7%来自于中国。

因此，当前市场最重要的是从恐慌和悲观的情绪中恢复平静。市……