葛梦溪 李明哲 唐 军 张晓鸥

(郑州市轨道交通有限公司 郑州 450000)



地铁公司建设资金存量管控模型及应用研究

葛梦溪 李明哲 唐 军 张晓鸥

(郑州市轨道交通有限公司 郑州 450000)

资金存量管控是地铁公司从粗放式转向精细化管理面临的关键问题。基于地铁公司建设资金管理特点，对比BAT模型、Miller-Orr模型、因素分析法等方法的局限性，采用因素分析法提出了适用于地铁公司的建设资金存量测算模型。全面梳理影响地铁公司资金持有量的相关因素，认为影响其建设资金存量的因素主要有未来期间的工程投资支出、财政资金支持状况、宏观金融政策环境、资金用途限定和风险管理偏好。在定性分析的基础上选取反映各因素的5个指标，设置基础保障调整系数和超额保障调整系数等5种调整系数，给出资金存量测算的量化公式。同时，根据资金存量上、下限划分出5个不同的区域，对相应的存量区域实施不同的管控措施。以某地铁公司为例，对该模型进行了实证检验，并提出使用该模型时的注意事项：关注非正常资金支付事件；定期更新系数；关注资金结构的不均衡性。 关键词 资金存量；测算模型；轨道交通；地铁公司；资金管控

目前,我国处在轨道交通建设大发展时期，截至2015年底获得建设规划批复的城市达40座，其中有26座城市开通运营轨道交通线路共116条、3 618 km[1]。因轨道交通项目单位造价高(目前在7亿～10亿元/km)，承担建设任务的地铁公司的年度 建 设资 金 需 求 量 以数十亿、上百亿计。……