戴菊贵++蒋天虹

摘 要：本文首次利用双边市场理论研究了垄断P2P平台和单向归属竞争平台的定价原则。研究发现，垄断P2P平台的定价采取的是谁受益谁付钱、不受益不付钱的原则；单向归属竞争性平台向借贷双方收取的价格则是非对称的，向一方收取高价而向另一方支付补贴，平台的保障性越高，借贷双方支付的总价格也越高，平台支付的本金损失和保险金都包含在借贷双方支付的价格之中，本金损失和保险金承担对象的不同只改变总价格在借贷双方之间的分配，而不改变借贷双方支付的总价格之和，总之是“羊毛出在羊身上”。

关键词：P2P平台；双边市场理论；单向归属

中图分类号：F7246；F8324 文献标识码：A

文章编号：1000176X（2015）09005206

一、P2P平台概述

我国的P2P贷款平台大部分的P2P平台还是以盈利为目的，根据其操作方式，可分为以下三种模式：

1.线上模式。所谓线上模式，即P2P平台只是作为一个中间交易平台，不参与实际的借贷交易，平台只发布贷款人和借款人各自的需求，典型的如拍拍贷。按照业内人士说法，此种模式的特点是网络平台不接触钱，网络平台只是为借贷双方提供一个发布信息和交流的平台。借款人和贷款人通过P2P平台进行竞拍交易，平台提供者本身没有参与实际的交易，借贷双方对实际后果负责

按照业内人士说法，不参与交易、不接触现钱可以有两大优点：第一，可以规避非法集资的嫌疑；第二，贷款人本身承担损失，从而减少了P2P平台自身的运营风险。……