李芸达 温素彬

【摘 要】 在公司价值创造体系中，保障财务和经营的安全性是公司价值创造的首要任务和重要基础。传统的安全性分析主要集中于偿债能力分析，而企业财务和经营的安全性不仅依赖于偿债能力，更加依赖于盈利能力、现金能力和营运能力，并且它们之间并非独立的线性关系，而是存在相互影响的网状关系。传统的分析方法未能体现这种网络关系。文章运用一种管理会计的分析方法——路径分析工具进行公司财务安全性分析。案例分析表明，路径分析法能够成功地应用于公司的财务安全性分析。

【关键词】 管理会计； 路径分析； 财务安全性

中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1004-5937（2015）24-0020-04

一、传统财务安全性分析存在的问题

（一）假设基础不符合实际

传统的财务安全性分析主要建立在企业破产、清算基础之上，注重分析资产负债率、流动比率、速动比率等指标，不符合企业持续经营的现实。按照这一假设，企业的财务安全性分析只是注重资产的变现价值，但对企业融资、现金流动等问题并未考虑，因此，企业的决策视角较为狭隘。实际上，任何企业生产经营的根本目的是为了不断经营并获得相关收益，而非清算或者破产。债权人将资金借给企业，也不是追求企业资产清算价值，而是在资金安全的基础上获得应得利息。企业不断经营的过程中，不可能直接将资产变现去偿还负债，而是通过不断生产经营来实现资产增值和偿还债务，从而为投资者和债权人创造价值。……