郝霈霈　张庆

【摘要】 近年来，上市公司财务造假丑闻层出不穷，相继发生了紫鑫药业、“新大地”、天能科技、“绿大地”、万福生科、康芝药业等一连串重大财务欺诈案，企业的虚假陈述行为严重影响着资本市场的健康发展，损害广大投资者的利益，因此引起了社会各界的普遍关注。文章结合康芝药业财务造假案，从舞弊三角理论中的压力、机会和借口角度分析该公司财务舞弊的深层次原因，并从企业自身、中介机构、监管机构等角度提出相应对策建议。

【关键词】 压力 机会 借口

一、康芝药业案例介绍

康芝药业1994年注册成立，2007年进行股份制改革，2010年公司进行IPO，在海南成为第一家在创业板上市的公司。2011—2012年，通过隐匿关联方，通过将自有资金进行体外循环，全面系统的在进、存、产、销各个环节进行造假，并且到税务部门对假收入纳税，虚增2011年利润约为157万元；另外，通过将应该计入期间费用的费用不进行计提，从而虚增2011年利润约为238万元和2012年利润约为231万元。虽然涉案金额较万福生科少，但是与万福生科的造假行径相似，被称为“创业板造假第二”，如果不是公司审计总监实名举报，康芝药业的造假丑案也不会被发现的如此之早。

二、康芝药业财务数据分析

1、三项费用突增——快速并购掩饰虚增的销售成本及收入

康芝药业2011年销售业绩下降245%，同时，费用还上升了126.72%。康芝药业的2011年年报披露，费用的增加仅仅是由于快速合并的三家子公司带来的折旧费和摊销费，加大了研发费用的投入、职工薪酬的提升等，并没有对费用增加的详细情况进行说明。……