李水凤

摘要：为了分析中国房地产市场崩盘的可能性，文章从“房地产崩盘”的量化界定入手，分别从中短期和长期及局部和整体的视角进行考察。文章的结论是，根据“崩盘”的本义，在数量上，房地产崩盘可以采用以下界定标准：房地产价格在整体上下跌50%以上且卖不出去，不知道要跌到何时。在中短期，相关因素的累积使房地产价格维持阶段性的向下调整，中国房地产市场存在整体下调、少数城市接近于崩盘的可能。但从长期来看，中国整体上的房地产需求潜力依然很大，房地产崩盘属于小概率事件。

关键词：房地产崩盘;中短期视角;长期视角

一、“房地产崩盘”的量化界定

关于房地产崩盘的界定标准，由于房地产交易的特殊性，显然不能直接借鉴“单日或数日累计跌幅超过20%”的标准。结合中国股票指数（上海证券交易所）从6000多点逐渐下跌到2000多点，下跌幅度66%以上，依然没有被一致性地公认为“崩盘”的先例，中国的“房地产崩盘”，在数量上，可以采用以下标准：房地产价格在整体上下跌50%以上且卖不出去，不知道要跌到何时。

依照此标准，我们认为，在3～5年的中短期，中国房地产市场在局部的少数城市有“崩盘”的可能，但在总体上、长期中，房地产崩盘的可能性很小。

二、中短期视角：中国房地产市场存在整体下调、少数城市接近于崩盘的可能

（一）房地产供给过量的自然结果

2012、2013年全国房价大幅上涨，提升了开发商的心理预期，开发商纷纷大举拿地。据统计，全国300个城市2013年的土地出让金收入总额达3.13万亿元，同比增加50%，其中，北上广深4个一线城市2013年土地出让金超过了5000亿元。……