沈亮

摘 要：利率风险管理是商业银行资产负债管理的核心。货币市场不断完善和利率市场化的速度也越来越快，给商业银行带来了新的挑战。与国外商业银行不同的是，我国商业银行还处于利率管制环境下，利率对我国商业银行收益水平的影响随着利率市场化开始显现。学习国外先进的资产负债管理方法就显得十分重要了。

关键词：利率市场化；资产负债管理；银行

一、利率市场化

我国利率市场化开始于1996年，已经快20年了。利率市场化改革步步推进，取得了重大进展。2015年才过去四分之三，就进行了四次降准三次降息，最后一次在2015年8月26日直接放开一年期以上（不含一年期）定期存款的利率浮动上限。随着利率的开放，银行之间的竞争会更加激烈。以资产负债业务为主的我国商业银行为保证收入的增长，会加大推动债券、同业拆借、票据和黄金等市场的建立和完善，进一步提高自身的资产负债管理水平。

1.我国利率市场化改革的进展

要让市场在资源配置中起决定性作用，就要减少政府对市场的行政干预。让政府更多的是进行引导或者通过市场来影响市场，而不是蛮横的行政条例。对于金融资源的配置也应该让市场去决定资金的去向，进过多年的有计划的改革，央行已经把大部分金融资源的定价、配置权力归还给了市场，而且改革还在继续直到完全的市场化。

（1）货币市场

首先谈谈基准利率，金融机构要取得资金就必须支付一定的费用，获得这些资金的价格就是基准利率。……