王海军，王 念

(中央财经大学 经济学院，北京 100081)

互联网金融的逻辑推演：一个理论框架的构建

王海军，王 念

(中央财经大学 经济学院，北京 100081)

互联网金融是金融活动借助互联网等现代技术工具进行创新实践，进而实现金融服务的普及和延伸。分析发现，交易回报的泛货币化、需求推动金融创新以及共生性的金融生态系统是互联网金融的重要特征。从本质上讲，互联网金融通过“渠道”或“平台”的创新优化，实现了多元化、深层次的资金供求匹配。金融抑制、金融生态群落沉淀、市场需求结构变化、互联网技术为供给提供的保障以及普惠金融政策的实施是中国互联网金融产生与发展的根本原因，在此基础上可从传统金融中介理论比较分析角度入手，构建互联金融动因理论、模式理论及风险理论为一体的完整理论逻辑框架。

互联网金融；普惠金融；金融共生性；信息共享

2013年被称为“互联网金融发展元年”，依托社交网络、移动支付、大数据分析、云计算等技术，互联网金融发展出多种创新模式，对传统金融机构造成了巨大的冲击。截至2014年12月底，中国互联网金融整体市场超过10万亿规模，其中第三方支付交易额达7.76万亿元，股权众筹募集资金10.31亿元，P2P业务突飞猛进，平台数达到2 028家，累计交易额突破6 800亿元，参与投资人数达到50万人。猛进的增长与活跃的创新离不开监管对创新的包容和支持。2015年7月4日，国务院下发《关于积极推进“互联网+”行动指导意见》，明确“互联网+普惠金融”为重点行动，并鼓励通过互联网金融创新(如股权众筹)完善融资服务。……